北京时间11月5日晚间消息，搜狐今日公布了该公司截至2012年9月30日未经审计的2012年第三季度财务报告。
财报显示，搜狐第三季度营收2.85亿美元，较2011年同期增长23%，较上一季度增长12%；按照美国通用会计准则，搜狐第三季度净利润为2400万美元，较2011年同期下降47%，较上一季度增长123%。
搜狐董事会主席兼CEO张朝阳、联席总裁兼COO王昕、联席总裁兼CFO余楚媛、搜狗首席执行官王小川等随后召开电话会议，解读财报要点并回答分析师提问。
以下为分析师问答环节主要内容：
摩根大通分析师韦迪(Dick Wei)：我的问题有关品牌广告业务前景。与历史同期相比，今年第四季度似乎有不错的季节性因素，是否因为视频业务业绩改善？或是因为房地产业务会计方法的改变？还是因为宏观经济向好使得广告市场转好？管理层能否就此进行讨论，能否介绍一下第三季度来自各行业的广告营收情况？
王昕：事实上我们看到了来自快速消费品行业较为强劲的广告需求，特别是我们的在线视频内容加快推进了快消行业的需求，且确实提升了我们广告营收的能力。如我先前所提到的，我们还得益于房地产市场复苏，虽然我们并未看到房地产市场政策出现明显的改变信号，但开发商们希望在短期内提升自己的销售额，推动了我们第三季度的广告营收增长，而这种增长趋势将延续至第四季度。另外，与上季度相同，广告收入排名靠前的行业分别是汽车、房地产及快速消费品。
美国银行美林分析师埃迪•梁(Eddie Leung)：第二季度，在销售团队过度转型期间，管理层对视频业务的近期发展持谨慎态度，而就目前看来，第三季度的表现上市不错，管理层能否透露第三季度视频业务营收增长情况？与你们先前预期相比如何？如果好于预期，能否说明原因？
王昕：首先，第三季度我们确实处于过渡转变期，因为我们为在线视频业务建立了一个特别小组。这个小组确实提升了盈利能力，特别是在快速消费品行业，我们确实看到了来自快速消费品行业的广告主数量在增加。第二，该小组还在优化视频广告管理系统效率方面取得了重大进展，帮助我们获得更多来自CPM销售模式的营收。
巴克莱资本分析师艾莉西亚·叶(Alicia Yap)：我的问题关于视频和搜素业务的竞争格局。百度收购爱奇艺举动对搜狐在线视频业务会带来何种影响？鉴于目前在线视频市场情势，搜狐在线视频业务未来将如何发展？就搜狗而言，搜狗似乎并未受到来自新晋竞争对手太大的影响，请管理层谈谈行业前景，新竞争对手未来能取得何种成就？未来数月，新竞争对手价格会对行业格局带来何种影响？
余楚媛：在视频业务方面，我不认为百度收购爱奇艺额外股份会对我们产生影响。一如以往，对视频业务，我们拥有十足信心，并致力于发展我们的视频业务。事实上，视频业务货币化能力确实得到了提升，给予了我们更多信心去向前推动该业务的增长。就我们而言，我们没有看到任何影响。
就搜狗来说，我认为，正如张朝阳所说，其他竞争对手如360搜索和我们自身都已经证明了，通过客户端软件推动浏览器发展，再由浏览器推动搜索流量这一模式的美妙之处。目前市场有两大行业领军搜索企业证明了，这种方程式十分有效并且很成功。因此，我们要继续发展这一模式，这对我们而言或许十分有用。
张朝阳：在视频业务方面，搜狐整体平台，包括搜狐新闻、搜狐主页及搜狐新闻客户端等，一切业务都在良好增长。搜狐视频业务得到了搜狐整体平台的全力支持，无论是从搜狐主页，搜狐客户端和搜狗浏览器等，获得了群体支持。
花旗集团分析师李牧之(Muzhi Li)：关于品牌广告业务利润率的提升，以及管理层对第四季度及明年的营业利润率及毛利率趋势预期。
余楚媛：利润率的增加主要是因为营收增长。我们的收支平衡。我们预计，第四季度及2013年的利润率将保持平稳。
86Research分析师C. Ming Zhao：我的问题有关移动战略。除了搜狗拼音输入法，搜狐是否还拥有其他为之自豪且用户使用率较高的产品？搜狐未来拥有怎样的移动策略？
张朝阳：如我先前所说，搜狗拼音已成为五大手机移动应用程序之一，我们期望搜狐视频应用及搜狐新闻客户端等也能取得如此成绩。现在还是市场份额争夺阶段，我们相信，当我们获得了一定的市场份额，商业模式就会形成。只要我们获得用户，我们就能够形成相应的商业模式。
余楚媛：我要补充的是，我们不仅将面向移动端推出PC端所拥有的产品。我们要做的是，以搜狗为例，我们拥有三大主要产品，搜狗输入法、浏览器及搜索引擎等，我们不仅会推出这三款产品的移动端应用，我们还会想移动端推出更多产品。目前，我们正在为五款产品设计移动端应用，我们将在移动端推出两款从未在PC端推出的产品，将于未来3至6个月内面世。
86Research分析师：是否会加大对移动业务的投入？
余楚媛：我们一直十分重视产品研发投资，因此不会出现大幅增长。
摩根·士丹利分析师Philip Wan：我的问题与搜狗业务有关。能否透露第三季度搜狗业务拥有的员工总数？其中多少是研发人员？如果可以，能否透露搜狗的资本支出情况。
搜狗CEO王小川：搜狗目前的员工总数超过1300人，其中80%是研发人员，约1000人左右。搜狗2012全年的资本投入为4000万美元。
Piper Jaffray分析师马克·马洛斯蒂卡(Mark Marostica)：我注意到，本季度无线业务营收出现环比小幅下滑，能否讨论一下发展趋势？
王昕：与以往相同，营收下滑与政策及监管问题有关。
花旗集团分析师李牧之(Muzhi Li)：有关搜索业务。PC搜索流量是否承压，是否有下滑趋势。
王小川：我们看到，PC搜索用户数增长有所放缓，但在2至3年内，整体PC搜索用户量规模或将保持不变，因此，我们将继续努力增加PC搜索用户数。因为，搜狗目前在搜索市场所占份额仍较小，但拥有很大的发展空间。另外，如先前所说，为促进未来业务增长，我们在移动端推出了更丰富的产品。
花旗集团分析师：2至3年的稳定期是针对搜狗而言，还是指整体搜索市场？
王小川：我们所指是，整体PC搜索市场将在2至3年内将相对保持稳定。
摩根大通分析师韦迪(Dick Wei)：能否透露一下，第三季度视频广告营收和第四季度的业务展望？以及第四季度以及明年的视频业务支出情况。
余楚媛：2012年，内容采购总费用为5000万美元，我们还未确定明年的预算，因为我们对视频业务很有信心，该数字或可能增加30%或40%。我们仍在规划明年的财政预算，但我们已经发现了大量的视频内容。我们无法披露视频业务营收数据。
韦迪：能否披露第三季度视频广告业务营收数字？
余楚媛：尚无法披露该数据。
巴克莱资本分析师埃利西亚·叶(Alicia Yap)：管理层认为，什么才是有效的移动搜索业务货币化模式。
张朝阳：现在谈移动互联网业务潜在商业化模式还为时过早。移动设备生态环境的建设仍需要很长时间，我们目前的关注点在于研发，发展独特具有竞争力的产品。
埃利西亚·叶：在总搜索查询流量量中，有多少来自移动搜索流量？
张朝阳：我们不便披露该数据。
瑞银分析师Mi Zhou：我的问题是关于广告业务成本。事实上，第三季度广告业务销售成本并未大幅增加，但考虑到奥运会在该季度举行，该成本本应增加，为何会对第三季度之处进行控制？未来是否会继续下去？
余楚媛：第三季度内容成本较低是因为，第二季度我们在视频内容方面进行了一笔一次性资产减记，受影响的数据较大。这是我们对整体销售成本控制的措施之一。
联昌国际分析师温迪·黄(Wendy Huang)：能否披露过去三个季度中，视频业务的增长趋势。第四季度，视频业务的增长趋势如何？视频业务何时能够实现长期收支平衡？
余楚媛：视频业务或许无法在2013年实现收支平衡，但从长期看，由于广告客户正将广告预算从电视向视频转移，因此，我有信心，视频业务有望在未来18至24个月内实现盈利。就增长趋势方面，直到今年第二季度，我们的视频业务发展趋势一直较好，当时我们宣布成立专门的销售团队，因此我们第三季度增长趋缓，到第四季度，我们将重新恢复增长。就2013年而言，我们的目标是增长翻倍。
温迪·黄：管理层是否预期在第四季度及2013年，视频业务营收增长赶上整体视频市场的增长速度？
余楚媛：我确实希望我们的增长率能够超过市场平均水平，因为我们已经连续两个季度落后，我们对此加以弥补。
麦格理证券分析师邵炯： 在搜狐平拍广告收入中，汽车行业所占比例如何？其中有多少来自于日本汽车厂商？
王昕：在广告总营收中，汽车行业贡献了约25%。正常情况下，第三季度，在汽车广告总体营收中，日本汽车厂商贡献了约10%-20%。
邵炯：刚提到正常情况下，第三季度是否是与非正常情况？
王昕：是的，属于非正常情况，是受到钓鱼岛事件影响。
邵炯：关于搜索业务。管理层如何看待搜狐与搜索市场主导企业在每次点击成本(CPC)、点击服务及覆盖率等方面的差距？随着搜狐向移动市场进军，开展移动搜索业务，未来这些指标将如何发展？
张朝阳：广告点击服务我们目前是百度的80%，我们正逐步缩小与百度之间的差距。我们的CPC价格是百度的三分之一至二分之一。覆盖率与百度接近。(玉洁)
财报显示，搜狐第三季度营收2.85亿美元，较2011年同期增长23%，较上一季度增长12%；按照美国通用会计准则，搜狐第三季度净利润为2400万美元，较2011年同期下降47%，较上一季度增长123%。
搜狐董事会主席兼CEO张朝阳、联席总裁兼COO王昕、联席总裁兼CFO余楚媛、搜狗首席执行官王小川等随后召开电话会议，解读财报要点并回答分析师提问。
以下为分析师问答环节主要内容：
摩根大通分析师韦迪(Dick Wei)：我的问题有关品牌广告业务前景。与历史同期相比，今年第四季度似乎有不错的季节性因素，是否因为视频业务业绩改善？或是因为房地产业务会计方法的改变？还是因为宏观经济向好使得广告市场转好？管理层能否就此进行讨论，能否介绍一下第三季度来自各行业的广告营收情况？
王昕：事实上我们看到了来自快速消费品行业较为强劲的广告需求，特别是我们的在线视频内容加快推进了快消行业的需求，且确实提升了我们广告营收的能力。如我先前所提到的，我们还得益于房地产市场复苏，虽然我们并未看到房地产市场政策出现明显的改变信号，但开发商们希望在短期内提升自己的销售额，推动了我们第三季度的广告营收增长，而这种增长趋势将延续至第四季度。另外，与上季度相同，广告收入排名靠前的行业分别是汽车、房地产及快速消费品。
美国银行美林分析师埃迪•梁(Eddie Leung)：第二季度，在销售团队过度转型期间，管理层对视频业务的近期发展持谨慎态度，而就目前看来，第三季度的表现上市不错，管理层能否透露第三季度视频业务营收增长情况？与你们先前预期相比如何？如果好于预期，能否说明原因？
王昕：首先，第三季度我们确实处于过渡转变期，因为我们为在线视频业务建立了一个特别小组。这个小组确实提升了盈利能力，特别是在快速消费品行业，我们确实看到了来自快速消费品行业的广告主数量在增加。第二，该小组还在优化视频广告管理系统效率方面取得了重大进展，帮助我们获得更多来自CPM销售模式的营收。
巴克莱资本分析师艾莉西亚·叶(Alicia Yap)：我的问题关于视频和搜素业务的竞争格局。百度收购爱奇艺举动对搜狐在线视频业务会带来何种影响？鉴于目前在线视频市场情势，搜狐在线视频业务未来将如何发展？就搜狗而言，搜狗似乎并未受到来自新晋竞争对手太大的影响，请管理层谈谈行业前景，新竞争对手未来能取得何种成就？未来数月，新竞争对手价格会对行业格局带来何种影响？
余楚媛：在视频业务方面，我不认为百度收购爱奇艺额外股份会对我们产生影响。一如以往，对视频业务，我们拥有十足信心，并致力于发展我们的视频业务。事实上，视频业务货币化能力确实得到了提升，给予了我们更多信心去向前推动该业务的增长。就我们而言，我们没有看到任何影响。
就搜狗来说，我认为，正如张朝阳所说，其他竞争对手如360搜索和我们自身都已经证明了，通过客户端软件推动浏览器发展，再由浏览器推动搜索流量这一模式的美妙之处。目前市场有两大行业领军搜索企业证明了，这种方程式十分有效并且很成功。因此，我们要继续发展这一模式，这对我们而言或许十分有用。
张朝阳：在视频业务方面，搜狐整体平台，包括搜狐新闻、搜狐主页及搜狐新闻客户端等，一切业务都在良好增长。搜狐视频业务得到了搜狐整体平台的全力支持，无论是从搜狐主页，搜狐客户端和搜狗浏览器等，获得了群体支持。
花旗集团分析师李牧之(Muzhi Li)：关于品牌广告业务利润率的提升，以及管理层对第四季度及明年的营业利润率及毛利率趋势预期。
余楚媛：利润率的增加主要是因为营收增长。我们的收支平衡。我们预计，第四季度及2013年的利润率将保持平稳。
86Research分析师C. Ming Zhao：我的问题有关移动战略。除了搜狗拼音输入法，搜狐是否还拥有其他为之自豪且用户使用率较高的产品？搜狐未来拥有怎样的移动策略？
张朝阳：如我先前所说，搜狗拼音已成为五大手机移动应用程序之一，我们期望搜狐视频应用及搜狐新闻客户端等也能取得如此成绩。现在还是市场份额争夺阶段，我们相信，当我们获得了一定的市场份额，商业模式就会形成。只要我们获得用户，我们就能够形成相应的商业模式。
余楚媛：我要补充的是，我们不仅将面向移动端推出PC端所拥有的产品。我们要做的是，以搜狗为例，我们拥有三大主要产品，搜狗输入法、浏览器及搜索引擎等，我们不仅会推出这三款产品的移动端应用，我们还会想移动端推出更多产品。目前，我们正在为五款产品设计移动端应用，我们将在移动端推出两款从未在PC端推出的产品，将于未来3至6个月内面世。
86Research分析师：是否会加大对移动业务的投入？
余楚媛：我们一直十分重视产品研发投资，因此不会出现大幅增长。
摩根·士丹利分析师Philip Wan：我的问题与搜狗业务有关。能否透露第三季度搜狗业务拥有的员工总数？其中多少是研发人员？如果可以，能否透露搜狗的资本支出情况。
搜狗CEO王小川：搜狗目前的员工总数超过1300人，其中80%是研发人员，约1000人左右。搜狗2012全年的资本投入为4000万美元。
Piper Jaffray分析师马克·马洛斯蒂卡(Mark Marostica)：我注意到，本季度无线业务营收出现环比小幅下滑，能否讨论一下发展趋势？
王昕：与以往相同，营收下滑与政策及监管问题有关。
花旗集团分析师李牧之(Muzhi Li)：有关搜索业务。PC搜索流量是否承压，是否有下滑趋势。
王小川：我们看到，PC搜索用户数增长有所放缓，但在2至3年内，整体PC搜索用户量规模或将保持不变，因此，我们将继续努力增加PC搜索用户数。因为，搜狗目前在搜索市场所占份额仍较小，但拥有很大的发展空间。另外，如先前所说，为促进未来业务增长，我们在移动端推出了更丰富的产品。
花旗集团分析师：2至3年的稳定期是针对搜狗而言，还是指整体搜索市场？
王小川：我们所指是，整体PC搜索市场将在2至3年内将相对保持稳定。
摩根大通分析师韦迪(Dick Wei)：能否透露一下，第三季度视频广告营收和第四季度的业务展望？以及第四季度以及明年的视频业务支出情况。
余楚媛：2012年，内容采购总费用为5000万美元，我们还未确定明年的预算，因为我们对视频业务很有信心，该数字或可能增加30%或40%。我们仍在规划明年的财政预算，但我们已经发现了大量的视频内容。我们无法披露视频业务营收数据。
韦迪：能否披露第三季度视频广告业务营收数字？
余楚媛：尚无法披露该数据。
巴克莱资本分析师埃利西亚·叶(Alicia Yap)：管理层认为，什么才是有效的移动搜索业务货币化模式。
张朝阳：现在谈移动互联网业务潜在商业化模式还为时过早。移动设备生态环境的建设仍需要很长时间，我们目前的关注点在于研发，发展独特具有竞争力的产品。
埃利西亚·叶：在总搜索查询流量量中，有多少来自移动搜索流量？
张朝阳：我们不便披露该数据。
瑞银分析师Mi Zhou：我的问题是关于广告业务成本。事实上，第三季度广告业务销售成本并未大幅增加，但考虑到奥运会在该季度举行，该成本本应增加，为何会对第三季度之处进行控制？未来是否会继续下去？
余楚媛：第三季度内容成本较低是因为，第二季度我们在视频内容方面进行了一笔一次性资产减记，受影响的数据较大。这是我们对整体销售成本控制的措施之一。
联昌国际分析师温迪·黄(Wendy Huang)：能否披露过去三个季度中，视频业务的增长趋势。第四季度，视频业务的增长趋势如何？视频业务何时能够实现长期收支平衡？
余楚媛：视频业务或许无法在2013年实现收支平衡，但从长期看，由于广告客户正将广告预算从电视向视频转移，因此，我有信心，视频业务有望在未来18至24个月内实现盈利。就增长趋势方面，直到今年第二季度，我们的视频业务发展趋势一直较好，当时我们宣布成立专门的销售团队，因此我们第三季度增长趋缓，到第四季度，我们将重新恢复增长。就2013年而言，我们的目标是增长翻倍。
温迪·黄：管理层是否预期在第四季度及2013年，视频业务营收增长赶上整体视频市场的增长速度？
余楚媛：我确实希望我们的增长率能够超过市场平均水平，因为我们已经连续两个季度落后，我们对此加以弥补。
麦格理证券分析师邵炯： 在搜狐平拍广告收入中，汽车行业所占比例如何？其中有多少来自于日本汽车厂商？
王昕：在广告总营收中，汽车行业贡献了约25%。正常情况下，第三季度，在汽车广告总体营收中，日本汽车厂商贡献了约10%-20%。
邵炯：刚提到正常情况下，第三季度是否是与非正常情况？
王昕：是的，属于非正常情况，是受到钓鱼岛事件影响。
邵炯：关于搜索业务。管理层如何看待搜狐与搜索市场主导企业在每次点击成本(CPC)、点击服务及覆盖率等方面的差距？随着搜狐向移动市场进军，开展移动搜索业务，未来这些指标将如何发展？
张朝阳：广告点击服务我们目前是百度的80%，我们正逐步缩小与百度之间的差距。我们的CPC价格是百度的三分之一至二分之一。覆盖率与百度接近。(玉洁)
