10亿美元投资不够花

借上市输血不靠谱

投资和回报不成正比。一组来自ChinaVenture的统计数据显示，2002年到2011年，包括软银集团、IDG、红杉中国、三井投资在内的多家投资机构，分76次向包括优酷、土豆、聚力传媒在内的38家视频网站投资10.18亿美元。

然而，在拿到投资后，视频网站却似乎与盈利渐行渐远。据视频网站企业财报数据显示，有些网站从2010年Q1至今，已经亏了10余亿元。对此，徐伟峰打趣道，“投资人用这10亿美元买到了一个视频行业纸上的大饼。各家视频网站在融资过程中都向投资人承诺了美好的未来，但从行业的普遍亏损程度来看，盈利似乎有点儿像空中楼阁”。

虽然已有网站通过上市的方式获得了持续的资金输血，助其继续寻求盈利之道，但是据业内人士透露，整个视频行业最多还能容纳一到两家上市公司，排名行业五名之后的公司，不太可能达到上市公司标准。

广告时长触用户底线

主盈利模式成长受限

既然视频网站大军上市无望，只能依靠自身造血，而从目前来看，广告收益是各大视频网站的主要盈利手段。优酷土豆在财报中所呈现的收入增长，也是来源于广告。然而，靠广告盈利的模式也开始面临挑战。

记者发现，之前视频网站每集电视剧前仅15秒左右的广告时间，在2012年悄然翻倍达到40多秒，甚至有些时长仅为1分半钟的短视频，广告就达到15秒。为此，徐伟峰向记者坦言，“40秒的广告时间已在触碰用户的心理底线，广告收入的成长空间已经受限”。

对此，知名互联网评论人谢文曾向媒体表示，“视频网站的商业模式已经推行6年了，但整个行业仍在亏损，且业内看不到视频网站这种商业模式能够盈利的时间点”。此外，易观国际分析师张颿也指出，“仅仅依靠广告收入，视频网站是很难实现盈利的”。

开源不成靠节流止亏

靠盈利避免生存挑战

事实上，在徐伟峰看来，视频网站巨亏的根本原因在于过度挥霍。他认为，“网络视频是低毛利的行业，但绝不是赔本行业。行业的准入门槛已经够高，是时候停止两败俱伤的‘烧钱’战了”。

而在盈利这一点上，PPS也证明了亏损并非是行业难逃的宿命。据徐伟峰介绍，PPS早在2009年就率先宣布盈利，过去三年的净利润每年翻番，今年前两季度的营收规模已经超越了土豆。

他进一步总结，PPS盈利的核心就是不断开源节流，减少人为的不必要的支出。据了解，虽然各家都一再强调带宽成本、版权成本是导致亏损的主要原因。但是财报数据显示，除了这两样刚性支出，视频网站在过去两年半的营运成本也在大幅增加。“如果视频行业不尽快抑制亏损，将会面临生存挑战。”徐伟峰如是说。