中国创业板跨国并购第一案浮出

　 11月24日，成都金亚科技股份有限公司（以下简称“金亚科技”）召开股东大会，审议并通过重大资产购买方案斥资2.29亿元，通过香港全资子公司收购英国老牌企业哈佛国际100%股权，将其作为公司实施国际化战略的“出海口”。

　 此桩交易，是国内创业板上市公司海外并购第一案。

　 “蛇吞象”

　 欧债危机带来收购机会

　 在伦敦证交所AIM市场上市的哈佛国际，是英国的老牌电子消费品代理商，至今已经有48年历史。主营产品包括机顶盒及苹果产品附件等，其中机顶盒生产基本都在中国代加工。

　 金亚科技以生产数字电视前端系列设备、数字电视运营支撑系统、数字电视增值业务平台以及数字电视机顶盒等为主。金亚科技未上市前曾与哈佛国际接触，希望为哈佛国际代工，却因当时的规模和实力欠缺而未能如愿。

　 与哈佛国际相比，2009年才登陆深交所创业板的金亚科技确实“年轻”、“不够强大”。

　 交易方案显示，哈佛国际2010年4月1日至2011年3月31日期间的营业收入为6120万英镑，约合人民币6.08亿元，而金亚科技2010年度营业收入2.12亿元。也就是说，金亚科技此次要收购的目标公司，其经营规模差不多是自己的近三倍。

　 金亚科技董事长周旭辉发现，哈佛国际在英国等地有着很高的知名度和市场占有率，但最近两年却没有好的业绩，去年才实现了90万英镑的盈利。

　 近期，受到欧洲债务危机的影响，哈佛国际的大股东及机构投资人有意出售公司股份。这个信息进一步点燃了金亚科技“蛇吞象”的收购愿望。

　 谈判

　 从每股0.7英镑谈成0.45英镑

　 5月15日，周旭辉辗转联系到哈佛国际董事局主席之子丹尼尔，两人一起在伦敦观看了一场英超足球比赛。赛后，洽谈在球场宾馆中开始。一开口，丹尼尔开出每股0.7英镑的收购价格，远远高出股票市值。这并没有唬退周旭辉，只要对方开价，就意味着收购有戏。

　 7月初，周旭辉又邀请丹尼尔和其父哈佛国际董事局主席来成都商议收购细节。三个人从早上9点一直谈到了晚上7点，将收购价格初步敲定在每股0.46英镑，并且约定收购程序必须在3个月内完成。

　 8月，金亚科技停牌。之后，周旭辉跟中国证监会进行了初步沟通。得到证监会的支持，周旭辉吃下“定心丸”，继续与哈佛国际展开艰苦的价格拉锯战。

　 “按照英国的作息时间，我经常都是半夜起来和对方谈判。”周旭辉说，“辛苦是值得的。”双方最终协定，以每股0.45英镑 (约合人民币4.47元/股)的现金收购，收购总价比原定价格节省了1千多万元。“本次收购所需的2.29亿元资金，除动用上市超募资金6135万元外，其余将通过银行信贷等多种融资渠道解决。”

　 目前，根据双方签订的《分手费契约》，金亚科技已将50万英镑支付至第三方信托账户，预计收购将于明年3月份左右全部完成。

　 转型

　 “借船出海”推动业务整合

　 “收购哈佛国际，符合本公司的转型增长及全球化战略。”周旭辉如是说。

　 一方面，金亚科技将“借船出海”，依托哈佛国际的渠道和品牌优势，进一步拓展英国、澳洲等国际市场，尤其是英联邦国家的市场，实现公司年销500万台机顶盒的目标。另一方面，公司还将深挖海外市场，利用英国品牌在海外的影响力，输出公司的优势技术和集成服务产品。与此同时，金亚科技还计划在接手后，将哈佛国际每年在中国的采购量逐步实现自我消化。

　 管理方面，周旭辉未来将采用两套人马：一套为英国的管理团队，继续发展英国本地市场；另一套则由金亚科技派出，重点开拓英联邦国家、亚洲、非洲等国际市场，整合资源，向数字电视总集成商角色发展。在激励机制方面，为了保证公司股东利益，周旭辉还对哈佛国际的高管制定了相应的激励条款。

　 此次收购，金亚科技也借机调整国内业务。由于国内机顶盒市场竞争日趋激烈，代工为主的企业利润微薄，金亚科技的原有业务模式亟须调整。周旭辉介绍，未来将构筑四大业务板块：一是拓展现有的广电业务板块，以四川为核心区域，向全国特别是西北辐射；二是在其他应用领域寻求发展机会；三是围绕“三网融合”，开发智能终端产品；四是发展物联网项目。