久历坎坷，停牌已达五年半时间的*ST嘉瑞（000156）终于见到重回资本市场的曙光。9月5日的股东大会上，*ST嘉瑞以90%的支持率，通过了与华数数字电视传媒集团有限公司（下称“华数集团”）等5家公司重大资产重组的相关议案。

■记者 李治

先成“净壳”再改嫁

*ST嘉瑞先被清理成“净壳”后，再“改嫁”。 根据方案，以1.6亿元的价格向湖南湘晖资产经营股份有限公司的全资子公司千禧龙出售除货币资金外的全部资产；以及以非公开发行股份的方式购买包括千禧龙在内的华数集团、浙江省二轻集团公司、东方星空创业投资有限公司、浙江省发展资产经营有限公司等五方持有的华数传媒100%的股权，拟发行价格为2元/股，拟发行数量9.78亿股的决议。

嘉瑞新材董事长万巍告诉记者，截至 2011 年6 月30 日，嘉瑞新材未弥补亏损达6.85亿元，银行借款2.33亿元全部逾期；重要子公司中圆科技已停产多年，且主要资产为了偿还银行债务已出售。上市公司的现有业务和资产无持续经营能力，因此监管机构一直未批准嘉瑞恢复上市的申请。只有通过重组，让公司具备持续盈利能力，才是对股东利益的有效保护。而华数是嘉瑞历次重组选择中，最有发展潜力的标的公司。

主营业务华丽转身

重组完成后，*ST嘉瑞的主营业务将转变为“全国新媒体内容技术服务业务和杭州地区有线电视网络业务”。

据悉，华数传媒借助 3G 手机电视、互联网电视的全国内容集成运行许可等资质，目前已位居全国新媒体服务业务的第一阵营。在新媒体业务“内容为王”的时代，一方面公司与国内外各大节目内容制作商建立了战略合作关系，另一方面，华数传媒拥有全国最大的媒体资产管理库。

而在受众面上，华数传媒目前拥有杭州地区 230 万有线电视用户，还为全国 20 多个省百余个城市的广电提供互动电视服务；为电信、联通、移动三大电信运营商总部及十多个省份电信运营商提供3G手机视频和互联网视频内容服务，为全国十多家主流的电视机厂家和用户提供互联网电视服务，新媒体业务的总客户群位于国内同行前列。

“复牌时间不好估算”

早日复牌，显然是投资者最大的利益体现。但具体时间，不管是万巍等现有的管理层，还是重组方和券商，都无法回答。“目前市场已有的案例，有最快三个月复牌的，也有三年的。我们只能承诺，会尽最大的努力，因为这是我们共同的利益！”

尽管如此，对于上市公司未来的表现，市场仍然不乏充满期待的投资者。有分析师表示，重组后的上市公司将主要运营有线网络和新媒体服务业务，前者将提供稳定的现金收入，而后者则具备了很高的成长性。经过多年努力，华数传媒新媒体服务业务已经体现出较强的竞争优势，未来也具备更大的发展空间。