数码视讯[70.55 -1.58%](300079)拟使用募集资金对博汇科技增资3000万元

数码视讯 (SZ:300079)最新价：70.57 1.11 1.55%行情走势 公司新闻 最新公告大单追踪 资金流向 持仓成本股票预警 优股预测 龙虎榜山东神光

事件：数码视讯拟使用募集的其他与主营业务相关的资金对博汇科技增资3000万元，占博汇科技增资后注册资本的20%。

神光分析：

1、数码视讯是由北京歌华有线[13.57 1.27%]、湖南电广传媒[24.26 0.04%]、清华科技园注资的高新技术企业。注册资金1.12亿人民币。目前市值近70亿人民币，是中国最具实力的数字电视软件及系统提供商，经营业务覆盖数字电视领域及视频通讯领域前端全平台产品和解决方案，包括基于中间件的统一机顶盒软件平台、高清互动及转码解码方案、CAS/DRM/BNSAS安全认证解决方案、IPQAM、全IP播出/备份平台、直播星备份平台、全业务平台(广告、电视支付、电视商务、游戏等)、机房智能值守系统、VOD/PushVOD时移电视系统、CMMB全系统等。其前端硬件产品市场占有率连续七年保持第一；大规模发卡超过1500万张；国内新增CAS市场占有率连续四年保持第一；CAS产品覆盖全国15个整合省网，在全国数字电视平移省份中所占份额超过50%；数码视讯是中国唯一一家能够提供数字电视完整系统解决方案和一站式服务的公司。数码视讯的产品已经进入全国34个省区，超过40个国家和省级广电干线网或中心系统，超过700个地市、县电视台(网络公司)，市场占有率在民族产品中遥遥领先。产品及系统广泛应用于广电、政府、电信、军队、交通、能源、教育、传媒等多个领域。在海外市场，数码视讯的产品已累计出口到总计70多个国家和地区。

2、博汇科技的主营业务为视音频产品的研发和制造，主要产品包括Ares系列广电网络[11.70 0.52%]监测管理系统、nEI综合资讯发布系统、数字电视播控产品和有线网络广告增值产品等。其中，广电网络监测管理系统是博汇科技最具知名度的产品，居行业领先地位。博汇科技建立了覆盖全国的销售服务网络，监测产品拥有50%以上市场占有率，服务于全国500家客户，这些客户为各级广电运营商、省/市级广播电视局、地方电视台和IPTV运营商。本次投资完成后的博汇科技实缴注册资本将由人民币1000万元增加到人民币1250万元。博汇科技2009年营业总收入6018.66万元，净利润1110.25万元。预计博汇科技2010-2012年的年均净利润不低于人民币2000万元。

3、数码视讯2010年前三季度营业收24165万，同比增长53.38%；归属于公司普通股股东的净利润10646万，同比增长43.70%；基本每股收益1.07元/股，同比增长8.33%；净资产收益率8.09%，同比增长-75.26%；总资产216354万，同比增长319.11%；每股净资产18.69元/股，同比增长297.66%。

4、简单估算，公司目前股价对应10-12年PE分别为：60X，50X,26X，估值有点高。考虑到三网融合使其快速成长，可长期关注。该投资项目实施后，将形成从数字电视接收系统到节目监控系统的完整的数字电视产业链，将为客户提供更加完整的解决方案，为客户提供更优性价比的产品与服务，推动数字电视行业的创新发展，有利于数码视讯在未来的三网融合环境中占据行业的优势地位。