网络基建推升流量,推动CDN市场规模扩张。“基础网络升级会削弱对CDN的需求”是市场的一种认识。我们认为,网络基建属于周期型阶梯式上升,而网络的内容则具备内在指数型增长的潜力,每轮基础网络升级并不会根本解决流量与带宽间的潜在矛盾,而是带动流量的爆发。因此推动CDN市场的扩张。至2020年间,移动流量CAGR可达45%,固定流量CAGR可达20%。其中亚太地区至2017年的流量平均增速可高达70%。2015年我国专业CDN市场约60亿元人民币,我们预计到2018年或接近200亿规模。

2016年我国网络视频类OTT处于爆发节点,保障CDN市场增长。

据统计,在数据流量业务中,视频业务占42%,下载业务占37%。

2015年中国在线视频行业市场规模达246亿元,预计2016年或到500亿,2017年或将达到千亿元。截至2015年末,我国网民规模达6.88亿,网站数量超过357万个,我国互联网规模已是世界第一,同样为CDN产业发展奠定基石。预计2016年CDN整体市场保持约50%的增长,考虑到部分ICP平台新增流量会通过自建CDN加速,第三方专业CDN的增速约30%。

2016年CDN市场整体保持快速增长,预计宽带成本将下调约30%左右,或将带动CDN价格下降,云服务能力成关键。CDN市场将逐步由细分型市场向着融合化、云计算业务分支转变。美国市场已较为成熟,国内还处于起步期。随着市场进入者增加,竞争将加大,产业格局也将发生变化。拥有云计算能力的企业将具备较高竞争优势。

重点公司推荐:在互联网视频类OTT内容爆发的节点下,CDN产业面临着高速增长的机遇,与云的深度关联深化或继续成为2016年热点。

建议关注网宿科技、高升控股、光环新网等上市公司。

网宿科技(300017):1)CDN市场扩张,促龙头企业业绩稳健增长。2)云计算(私有云、社区云、海外云、云安全)打开成长空间。

高升控股(000971):1)IDC-CDN-APM转型初见成效。2)定增VPN+云安全项目前景优良。

风险提示:行业竞争加剧风险、互联网下游ICP企业风险传导。