本周申万通信行业指数下跌1.03%,回顾了本周行业信息和重点公告,维持对行业的投资评级“推荐”。重点推荐:金信诺、航天发展、国睿科技、高新兴、烽火通信、键桥通讯、海能达;建议关注:华讯方舟、商业城、菲利华、东土科技。

市场风险偏好持续较高,重点布局新成长的核心标的。本周,沪深300指数下跌2.79%,通信行业(申万)下跌1.03%,跌幅小于于市场。在申万一级28个子行业中,通信板块本周涨幅排名第三。个股方面,我们重点推荐的烽火通信进入涨幅前十。我们认为风险偏好持续维持高位,主题和事件催化短期化趋势明显,个股逻辑和成长能力是能否穿越周期的关键,寻找预期低点是获得绝对收益的关键。重点布局新成长核心标的:金信诺、航天发展、国睿科技、高新兴、烽火通信、键桥通讯、海能达,关注华讯方舟、商业城、菲利华、东土科技。

中央军委印发《关于深化国防和军队改革的意见》,军工信息化(C4ISR)核心需求发展迎契机。《意见》系统阐述了军队改革的重大意义、指导思想和基本原则,明确提出了改革的总体目标和主要任务。1)战略支援部队受益标的:航天发展(电子战第一标的),国睿科技(雷达行业龙头);2)军民融合领域继续重点推荐:金信诺、旋极信息、振芯科技、华讯方舟、烽火通信、中利科技;3)军队体制及编制改革,重点推荐:国睿科技、金信诺。

CES开幕,聚焦VR等前沿技术。CES展会将于1月6日-9日在拉斯维加斯举行,虚拟现实、增强现实技术、可穿戴设备、智能家居、智能终端、人工智能、机器人、车联网等领域的最新技术将参展。建议关注:ANTVR蚁视(高新兴参股公司,签订战略合作协议)等。

5G大幕已经开启,搭建信息社会承载基础。1)参与标准制定角度,更多参与到未来5G标准制定中的企业将获益较大,重点关注:大唐电信、中兴通讯;2)新技术方向角度,重点关注:紫光股份(华三通信)、中兴通讯;3)基础设施角度关注光通信,重点关注:烽火通信、光迅科技、亨通光电、中天科技、通鼎互联等;4)物物相连应用角度,关注:东土科技(工业互联网)、高新兴(智能交通)、国脉科技、上海贝岭、合众思壮等。

风险提示:行业竞争加剧,政策推进、科研院所改制进度低于预期,市场需求放缓。