据新华网消息，住房和城乡建设部29日公布了首批国家智慧城市试点名单，并与第一批试点城市(区、县、镇)及所在省级人民政府签订共同推进智慧城市创建协议。住建部副部长仇保兴出席了国家智慧城市试点创建工作会议。在会上他表示在充分理论研究、认真调研、广泛征求意见的基础上，从解决城市实际问题入手，住建部提出并推动智慧城市试点创建工作。
同时，他指出了智慧城市主要是从方法论高度重新认识城镇化发展和规划，智慧的规划和管理城镇，智慧的配置城市资源，优化城市宜居环境，提升城市文化的传承和创新，最终实现市民幸福感和城市可持续发展。
智慧城市概念或将再一次引爆全A股，再纵观目前盘面情况：整体呈现强势整理态势。早盘两市开盘不一，深市高开，沪市基本平开。盘中券商、期货以及煤炭能源板块涨幅居前，跌幅居前的主要集中在保险，医药，基建等板块。权重板块中银行板块维持强势震荡。题材板块中航天军工则出现冲高震荡。值得注意的是，深市业绩较好的小盘股涨幅喜人。总体观察，大盘仍处于良性状态。
在曝光智慧城市概念思路之前，先了解下何为智慧城市，其实所谓的智慧城市就是指充分借助物联网、传感网，涉及到智能楼宇、智能家居、路网监控、智能医院、城市生命线管理、食品药品管理、票证管理、家庭护理、个人健康与数字生活等诸多领域，把握新一轮科技创新革命和信息产业浪潮的重大机遇，充分发挥信息通信(ICT)产业发达、RFID相关技术领先、电信业务及信息化基础设施优良等优势，通过建设ICT基础设施、认证、安全等平台和示范工程，加快产业关键技术攻关，构建城市发展的智慧环境，形成基于海量信息和智能过滤处理的新的生活、产业发展、社会管理等模式，面向未来构建全新的城市形态。
目前，我国已有超过50个城市提出建设智慧城市的目标。
政策面观察
仇保兴表示，应从3个方面推进智慧城市的建设：第一，从社会发展的整体角度，系统谋划城市的发展；第二，从有效的可执行的角度来分析，实现智慧城市建设过程可执行、可落实、可检验、可考核，其中，必须关注并解决产业、民生、环境、行政、资本这5个问题；第三，要从现代科学技术应用的角度来思考，特别是运用信息技术成果来解决发展中的问题。 仇保兴要求，智慧城市是贯彻落实党中央、国务院城镇化战略部署的具体任务，也是扩大内需、启动投资、促进产业升级和转型的新要求。 国家开发银行相关负责人在会上表示，在“十二五”后三年，与住建部合作投资智慧城市的资金规模达800亿元，并根据已签订的合作协议扎扎实实稳步推进项目遴选、调查、放款等工作；试点城市所在省代表和试点城市代表发言时表示，将按照国家智慧城市的总体要求和规划，精心组织、认真落实，有计划、按步骤推进智慧城市建设。
相关概念股剖析
智慧城市小盘股概念股一览
云计算技术通过计算的可伸缩性和可度量性将使IT产业产生划时代的变化，在云计算领域积极布局的中小板公司主要包括立足于语音技术的科大讯飞 （002230 股吧,行情,资讯,主力买卖）虽然估值很高，但未来发展仍值得密切关注。全文检索技术在处理占比80%的非结构化数据时有效性十分明显，云服务的运营和HP对Autonomy都有可能加快国内全文检索市场的发展速度，国内全文检索龙头拓尔思 （300229 股吧,行情,资讯,主力买卖）的发展应该关注。
智慧城市概念股个股解析
科大讯飞
事件:公司发布2011年年报和2012年一季报,2011年营业收入5.57亿元,同比增长27.7%,净利润1.33亿元,同比增长31.1%;2012年一季度营业收入1.30亿元,同比增长51.8%,净利润1987.97万元,同比增长36.8%。
投资要点：2011年收入和净利润增长略低于预期,2012年重点关注行业应用增长和语音云用户数。我们认为公司的业务布局已基本成型,形成行业应用和语音云平台两大领域。行业应用方面,公司在电信、金融、教育等行业优势明显,潜在市场规模超过百亿,未来将通过新产品和新业务进一步深耕;同时公司开始进军公共安全和医疗行业。我们预测2012年增长主要动力来自电信增值应用、呼叫中心、英语在线学习平台以及手机、家电等嵌入式语音控制产品,公共安全产品也有望进入规模应用阶段。2012年行业应用有望保持高增长,一季报已初步显示了这一点。同时语音云的平台和入口价值已经凸显,3月底用户数已超过3300万,我们在之前的深度报告中指出,语音云的发展方向是成为移动互联网入口,当前发展的重点是用户数和用户黏性,当用户数超过一定规模且拥有足够黏性后,盈利是水到渠成的事。预期2012年语音云用户数有望超过8000万。
预期毛利率会快速上升,费用增速和占比会有所下降。随着行业应用等高毛利业务占比的提升,我们预期未来两年公司毛利率将快速提升。前两年公司在多个业务线上进行了尝试,导致费用增长较快,研发开支大幅增长62.2%,随着公司业务布局初定,2011年四季度管理费用环比出现了下降,但未来几年需分摊行权成本,我们预期费用增速和占比会呈现平稳下降的态势。
财务与估值：考虑到股权激励行权成本,我们适当下调公司2012-2014年每股收益至0.76、1.21、2.44元,由于公司未来有望保持高速发展且增速逐年提高,同时预期语音云用户数的快速增长可以给予一定市值溢价,给予2013年42.98倍PE 估值,对应目标价52.00元,维持公司买入评级。
拓尔思
退税虽未如期到账,业绩仍然稳健增长 报告期内,公司收到所属期为 2011年12月及2012年1-3月的软件销售增值税退税款610.69万元,所属期为2012年4-5月的相关退税款项未能如期收到影响了中期业绩的进一步增长。 对比上年同期数据分析,公司去除退税等因素影响,主营业务亦能达到同比增长20.5%~43.75% 。
2012年公司股权激励期权费用较高,由于公司正式半年报告尚未公布,我们粗略估算上半年期权费用可被利息收入大体抵消, 2011年公布中报中含增值税退税243.17万元,上市补助270万元(今年无),去除这些因素,净利润938.03万元;而2012半年度预告中显示含增值税退税610.69万元,去除退税部分,净利润达到1130.75~1348.43元,相比去年同期增20.5%~43.75% ,稳健性较好。 传统业务稳定增长,SMAS 业务布局期已显不俗业绩,未来高增长可期 公司围绕非结构化信息进行全生命周期管理,其传统业务(内容管理+企业搜索)受政府、企业信息化建设推进,继续保持稳定增长。公司积极开拓大型企业级客户,海尔、海信等客户相继贡献订单收入。
新业务SMAS(社会化媒体分析,包括舆情管理)目前仍处于布局期。一方面,公司基于自身强大的大数据处理能力,整合高端客户资源、行业专家资源,以咨询服务方式切入客户核心决策领域, 建立高度的客户依赖关系。
另一方面,公司通过与国内外著名公关公司合作,拓展客户的同时,更重要的是积累行业经验,训练行业数据,为云服务平台在各行各业大规模推广建立坚实的基础。 从上半年公司经营状况来看,公司SMAS 业务成功布局多行业,包括公安、质监、气象、金融等,占据高点,俯瞰全局,我们认为,未来任何一个行业的垂直化推广都将给公司带来爆发式增长可能。
我们预计随着公司从淡季向旺季转换,三季度将有更好业绩表现。
佳创视讯
佳创视讯 （300264 股吧,行情,资讯,主力买卖）上市后营销投入加强,而部分弱势对手被淘汰出局,今年“保二争三”的省级客户拓展目标有望落实。智能操作系统是公司研发重点,预计5月底6月初可以完成内部测试,后期将增强公司在三网融合新阶段的竞争力。
“保二争三”和智能操作系统是公司两大看点。公司有两条主要的投资逻辑:一是随着市场竞争格局的简化、公司营销力量的增强,今年有望拓展两到三个省级客户;二是公司积极布局智能操作系统,将在三网融合下一阶段的进程中抢占先机。
一季度亏损符合经营常态。虽然一季度亏损的报表略显突兀,但结合公司往年的经营历史来看,一季度是打单的时节,利润表通常是亏损的。去年一季度盈利是因为刚好河南广电有一个项目落到一季度交付。
今年“保二争三”。在项目投标方面,公司目前已经有两个相对比较有把握的省级项目,均来自经济大省;在此基础上争取增加一个。
积极布局智能操作系统。公司是国内六七家率先布局智能操作系统的企业之一,预计5月底6月初可以完成内部测试,已有合作网点表示今年下半年会上线。
虽然智能操作系统的推动进程尚不明确,但其方向是确定的。公司在智能操作系统方面的力量积蓄,有助于在下一阶段的三网融合中抢占先机。
海外市场向好。一些发展中国家加快了数字电视的推动,公司今年在海外市场有望斩获较大的订单。
给予“审慎推荐-A”投资评级:2012年是公司的业务拓展之年,公司以低价进场换取长期合作的策略将为公司带来快速增长。目前公司约有7个优势省份,2012年希望增加到10个,未来两三年希望发展到15个省。从中长期看,公司有望借助智能操作系统在三网融合的推进中抢占先机。预计公司未来三年EPS0.56、0.74、0.99元(公司10派1转增5的分红方案未实施,按摊薄前的情况测算)。按2012年EPS 给予22-25倍估值,对应估值区间12.32-14.00元,给予“审慎推荐-A”评级。如果年内“保二争三”取得较大进展,盈利预测有上调的可能。
风险提示:三网融合进程受到政策执行阻力、广电运营商经营不善、海外需求回落。
海康威视
公司业绩快速增长延续到2012年。2011年,公司实现营业收入52.32亿元,同比增长45%;净利润14.81亿元,同比增长41%,对应EPS为1.48元;扣非净利润14.38亿元,同比增长40%。公司同日公布了2012年一季报,一季度营收12.93亿元,同比增长39%,净利润3.48亿元,同比增长33%,并预告上半年净利润增长30-50%。表明了快速增长态势延续到了2012年。
前端业务持续发力,海外市场增速回升。2011年前端产品业务收入增长86%,收入占比达42%,与后端已基本持平。后端业务受累于视频编解码卡产品逐步退出市场而仅增长9%,占比降至45%,但NVR及网络存储产品已开始进入高速增长期。来自海外市场收入增长46%,与国内市场趋同,占比维持在17%。
利润率大致持平,人员扩张迅猛。公司整体毛利率下降2个点至50%,销售与管理费用各增长35%,而财务费用增加-6028万,三费合计费率下降3个点至20%。公司2011年末员工总数达6421人,相比年初增长74%,表明了公司对未来持续成长的信心。
公司同日发布了限制性股票计划草案,要求公司三年营收复合增速均不低于30%,将调动公司主要中层管理、技术骨干的积极性,健全中长期激励机制。
我们预期公司2012-2014年销售收入分别为68.59亿元、89.68亿元、116.92亿元;净利润分别为20.50亿元、27.03亿元、35.22亿元;对应EPS分别为2.05元、2.70元、3.52元。
