【华闻传媒(000793)研究报告内容摘要】
事件：
公司公告与国广东方股东国广控股、东方汉华签署《增资协议》，公司与国广控股共同出资0.92 亿增资国广东方。www.microbell.com(迈博汇金)。公司对国广东方增资0.72 亿并持有其44.2%股权（其中0.10 亿和0.62 亿
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分别计入资本金和资本公积）；国广控股对国广东方增资0.21 亿，持股比例由此前89.0%降为51.1%（其中0.03 亿和0.18 亿分别计入资本金和资本公积）；东方汉华不增资，持股比例由此前11.0%降为4.7%。www.microbell.com(迈博汇金)。
国广控股为公司并列第一大股东上海渝富控股股东，并间接持有东方汉华51%股权；国广控股由国广发展和嘉融投资各持50%股权，其中国广发展由中国国际广播电台（国际台）CRI 全资控股。
点评：
1、公司增资入股国广东方的背景是，国广东方作为中国国际广播电视网络台（CIBN）独家授权进行平台建设和运营业务的主体，需要通过引进战略合作伙伴解决资金瓶颈，实现快速发展。
CIBN（中国国际广播电视网络台）于2011 年1 月18 日正式挂牌成立，国广东方获得国际台授权独家建设和经营CIBN 平台，授权期限长达30 年。CIBN 播控平台于6 月22 日通过广电总局验收，并于8 月8 日上线测试，计划12 月3 日正式上线试运营。
为推动国际台建设现代、新型、综合、国际传媒集团，国广东方拟通过引入战略合作伙伴，实现引入资金和相关资源之目的，解决CIBN 的平台建设和运营资金的需求，迅速建2.86%设、开播、运营CIBN，抢占市场先机，实现快速发展。
2、公司通过此次增资入股国广东方涉足新媒体领域，国广东方依托国际台资源优势积极尝试“多渠道+多终端”综合新媒体视频运营商，其中CIBN 是国广东方未来主要看点。
国广东方成立于 2006 年11 月，以国际台（中国国际广播电台）网络音、视频及国际在线（Cri_Online）网站的市场运营、中文网的制作及整体运营为核心任务；运营范围涵盖CIBN（中国国际广播电视网络台）下基于网络的TV 和PC 终端所有新媒体业务、CMMB 业务。新媒体业务目前已在各种不同新媒体终端展现，包括TV 端（互联网电视、IPTV）、移动终端（CMMB）、PC 端（国际在线网站、客户端）等。
3、本次交易对公司短期业绩影响有限。国广东方2010 年和2011 年上半年净利润分别为299 万和13 万，目前盈利能力较弱；其中CIBN 的新媒体业务目前仍处于研发及试运营阶段，短期难以实现利润；加上公司只是参股国广东方44%股权，此次增资入股对公司短期业绩影响有限。
4、此次公司增资入股国广东方，同时向市场传递了积极信号，就是后续中国国际广播电台的相关媒体资产或项目有望逐步注入，这将成为公司未来主要看点。
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事件：公司公告与国广东方股东国广控股、东方汉华签署《增资协议》，公司与国广控股共同出资0.92亿增资国广东方。公司对国广东方增资0.72亿并持有其44.2%股权（其中0.10亿和0.62亿分别计入资本金和资本公积）；国广控股对国广东方增资0.21亿，持股比例由此前89.0%降为51.1%（其中0.03亿和0.18亿分别计入资本金和资本公积）；东方汉华不增资，持股比例由此前11.0%降为4.7%。国广控股为公司并列第一大股东上海渝富控股股东，并间接持有东方汉华51%股权；国广控股由国广发展和嘉融投资各持50%股权，其中国广发展由中国国际广播电台（国际台）CRI全资控股。点评：1、公司增资入股国广
