投资要点
上周（08.01-08.05）通信设备板块下跌3.33%，通信运营板块下跌2.76%，同期沪深300指数下跌2.51%。通信设备和通信运营板块均跑输沪深300，超额收益分别为-0.82%和-0.25%。
行业积极动态预示行业复苏仍将持续。上周出于对欧美经济下滑的担忧，海外通信上市公司上周均出现大幅下跌，但infonetics报告称，电信设备市场持续增长将不受经济复苏放缓的影响，亚太市场将是这一态势延续的主要动力，此外Gartner报告指出2011年全球移动连接数将达到56亿部，2015年将进一步达到74亿，快速的移动连接增加将进一步倒逼运营商进行网络投资。国内方面，电信、广电有望8月实现双向进入，三网融合即将获得重要突破，这有望拉动相关光通信设备投资。
行业积极数据和动态符合我们的判断，我们认为行业整体复苏仍将持续，运营商资本开支的重心将在下半年得到体现。
维持通信设备行业“推荐”投资评级。推荐板块和公司:1）受益于全球通信行业复苏，中兴通讯（000063），大富科技（300134）、盛路通信（002446）、春兴精工（002547）；2）受益国内光纤宽带建设，日海通讯（002313）、烽火通信（600498）、光迅科技（002281）。
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