卖Hulu的“葫芦”里装的是什么药？

自6月22日美国科技网站Electronista爆出Hulu即将出售的消息以来，Hulu出售事件就一直是行业的关注焦点。被国内众多视频网站视为楷模的Hulu，为什么要出售呢？Hulu由新闻集团、迪斯尼、NBC几大传统传媒巨头应对视听新媒体挑战联合推出，自2008年正式上线以来，短短2年多时间内迅速取得成功，覆盖用户和收益都取得巨大丰收。在这种情况下Hulu的股东们却决意卖掉Hulu,其“葫芦”里卖的是什么药的确让人费解。

此外，Hulu的潜在购买者比如Google YouTube、微软、雅虎、亚马逊、AT&T等，如果成功收购Hulu将对行业产生怎样的影响，也值得行业关注。

就在媒体对Hulu出售四下打听猜测的时候，7月6日迪斯尼CEO鲍勃•艾格证实了股东们已经“决意”出售Hulu。并传出已有潜在收购方与Hulu股东及管理层进行了接触，Hulu已经委托投资银行进行操作。Hulu出售已经是铁板钉钉的事情，一旦和收购方完成协议，Hulu就将转手他人。据称Hulu的出售价格将超过20亿美元。

7月7日Hulu CEO 基拉尔在博客中披露了今年上半年Hulu的经营情况：与2010年的收入2.63亿美元相比，2011年营收将达到5亿美元。Hulu收费服务Hulu Plus 的用户6月已经达到87.5万，比原定时间提前数月达到100万。

Hulu业绩优秀，并处于快速增长中，管理层（基拉尔也是Hulu小股东之一）刻意突出了这一点，但是股东们也表达了坚决出售Hulu的意志。Hulu之前就爆出过管理层和股东方的矛盾：面对免费Hulu受众的迅速增长，和股东方的付费节目收视形成直接竞争，股东希望Hulu加大广告投入，而管理层却不以为意。并以优秀的业绩来证明自己，这也许是令股东方感到头疼的问题之一。

Hulu的股东包括新闻集团、迪斯尼、NBC已经私募股权基金普罗维登斯。NBC已经被Comcast收购，实现了“台网一体化”了，Comcast有着自己雄心勃勃的新媒体发展战略，其发展重点显然不是在线流媒体视频Hulu，如何使用新媒体技术、扩大保持有线网络的优势。而新闻集团则刚刚卖掉Myspace，从新媒体的泥沼中爬出来，其新媒体战略重点显然也不是在线流媒体视频服务。而私募股权基金普罗维登斯显然没有左右手竞争之虞，Hulu获得内容越多越好、挣钱越多越好。几个股东内部之间就Hulu的发展矛盾重重，而且Hulu模式不是他们的战略重点，趁着能卖个好价钱，卖了私分算了。无论如何，只要出售了Hulu就是传统媒体涉足新媒体的一次溃退。

Hulu和Netflix、YouTube的最大不同之一是内容来源，Netflix是自己购买版权节目，YouTube除了海量的UGC内容之外，也开始涉足购买版权节目甚至合作制作节目。Hulu的节目主要是新闻集团、NBC、迪斯尼几大股东提供的。作为这几个传媒巨头的子公司，获得节目永远不是问题。但是一旦Hulu出售，这就是非常大的问题了。毫无疑问，没有几大股东的节目内容支持，Hulu的成功就是一句空话。

Hulu出售之后，股东方会怎样对待Hulu的节目供应呢？为了卖个好价钱，在目前的情况下股东们一定会继续供应节目内容。购买方出更多的钱，节目供应合同也许会更久。但是一旦出售，Hulu和这几个传媒巨头的关系就从母子关系变成了纯粹的商业合同关系。从长远看，Hulu也许将不得不面临转型，向更多的节目供应商购买节目，股东方的独家内容优势说不定哪一天就没有了。一旦失去几个股东的独家内容，如果Hulu不能解决节目源的问题，其前景将立刻堪忧。