凤凰新媒体纽交所上市 自降身价迎首日大涨

凤凰新媒体在美国纽交所上市，开盘价是11.10美元。中国概念股争相亮相海外资本市场，表现不俗者寥寥，是繁荣还是泡沫，对此应答证券研究所所长李大霄认为应当理性看待。

据中国之声《新闻纵横》报道，昨天(12日)，世纪佳缘网上市当天即跌破发行价，人人网也迎来了上市六个交易日中的第五次下挫，在中国新媒体概念股跌声一片当中，凤凰新媒体于北京时间昨晚10时30分在纽约证券交易所敲响了IPO大锣，以视频业务和移动媒体业务作为上市后的发展重点。虽然开盘价低于此前公布的12至14美元发行价区间的最低值，但首日即迎来大涨，摆脱了近期以来国内新媒体概念股国外上市的颓势。中国国际广播电台驻美国记者王珊珊发回报道：

记者：凤凰新媒体在美国纽交所上市，开盘价是11.10美元。报道称凤凰新媒体这次发行1276.75万股ADS股份，计划通过IPO筹资1.4亿美元。这次上市的凤凰新媒体包括旗下综合门户凤凰网(www.ifeng.com)、手机凤凰网(3g.ifeng.com)和凤凰视频(v.ifeng.com)三大平台。面对美国股市的低迷和5月份中国概念股赴美上市遭遇破发的现象，凤凰新媒体的上市表现备受关注。凤凰新媒体是5月份集中在纽交所上市的中国概念股IPO中表现最好的，即便如此，凤凰新媒体发行价是11美元，也是比之前公布的12到14美元的价格区间最低值要低。

虽然上市当天表现不俗，但人人网上市首日也曾收阳，因此凤凰新媒体后续走势仍有待观察，英大证券研究所所长李大霄在接受采访时表示，虽然凤凰新媒体受到新媒体股票整体表现不佳的影响，降低了发行价开盘，但新股发行价高低有其循环性，凤凰新媒体未必会延续前两家网站IPO走势不佳的趋势。

李大霄：新股定价会根据市场情况发生变化，比如，前期如果定价过低，开盘就会暴涨，但因为开盘暴涨，后续股票又有可能会定价过高，出现上市之后暴跌，是一个循环过程。这一次凤凰网因为前期股票暴跌，调低了上市价格，给后市留出一定间隙，不一定是重复前一阶段(IPO走势不佳)的过程。

中国新媒体赴国外上市的新一轮热潮从优酷开始，此后有360效仿，本月更是迎来了人人网、网秦、世纪佳缘和凤凰新媒体共赴华尔街的高峰，跟随其后即将上市的还有盛大文学等。中国概念股争相亮相海外资本市场，表现不俗者寥寥，是繁荣还是泡沫，对此应答证券研究所所长李大霄认为应当理性看待。

李大霄：这是迎合了美国市场国际投资人对中国广阔市场的憧憬。这个广阔市场有背景，也是有庞大的用户基础做支持。我不认为它全部都是泡沫，只不过偶尔国际投资人对国内的网络股会过分高估，但偶尔会过分低估，因为它远离这个市场，对股票估值判断会产生比较大的偏差。我们应该比较客观的看待这个问题。

网络股十年前就曾在纳斯达克风光一时，风险投资等对于新媒体也不陌生，新媒体和资本的互动并非一朝一夕，长期从事新媒体产业研究的中国传媒大学广告学院院长黄升民教授认为，新媒体进入资本市场是有其必然性的。

黄升民：新媒体上市资金筹措是非常必然的，新媒体是高风险产业，自身商业模式并不清晰，比较理想的途径是通过风投的进入，然后上市，再把技术进一步比较成熟的发展。基本上互联网的发展就是不断有上市公司出现，不断有上市展现在我们面前。如果没有资本注入，新媒体的发展是很困难的。

但就在中国概念股纷纷登陆海外资本市场的同时，自今年3月以来，美国股市却刮起一阵“中国概念股停牌风”，中国高速频道、盛大科技等近10只中国概念股被相继停牌或退市，蒸发市值达30亿美元以上。对此，黄升民教授认为，概念股为求上市互拼概念、描画蓝图，讲述美好前景的故事以获取资金的同时，也需要做好承担风险的准备。

黄升民：一旦资本进入之后，可能会有商业模式的要求，还有规模化、还有技术更新的要求，这些都是非常重要的。新媒体过去所做的是讲故事而已，一旦有资本注入，就不是讲故事，就要做到真实，这对新媒体的考验是非常巨大的。也就是说，过去可以虚构一些故事，讲给投资人听，讲得好听钱就来了，但真正钱拿到手，如果是假的就做不真。很小的规模可能做的现金流不错，但一旦扩大，成本攀升，可能就破绽百出，原形毕露，最后很难收场。