中京电子：细分市场有专业优势的PCB企业

惠州中京电子科技股份有限公司（下称：中京电子）自2000年成立以来，一直从事印刷线路板的研发、生产和销售，主要产品双面板、多层板、HDI板和铝基板等印刷线路板，被广泛应用于消费电子、网络通讯、电脑周边和汽车电子等下游领域。

中京电子2007年便被评为广东省高新技术企业，是广东省高新技术企业协会理事单位，2009年又被认定为国家高新技术企业，是中国印制电路行业协会（CPCA）及美国印制电路协会（IPC）会员单位，中国印刷电路板百强企业。

在公开信息中可以看到，中京电子的近年的主营业务始终保持稳定。该公司2008年、2009年和2010年营业收入分别为21176万元、25600万元和32694万元，2009年和2010年营业收入同比分别增长20.89%和27.71%。净利润方面，公司2008年、2009年和2010年净利润分别为2333万元、2954万元和4030万元，2009年和2010年净利润同比分别增长26.62%和36.43%。

细分市场地位突出

根据CPCA数据显示，中京电子2007~2009年的市场占有率分别为0.16%、0.17%、0.22%，2010年的主营收入较2009年增长了27.32%，占有率有进一步提高。之所以市场占有率数字看起来不高，是因为我国PCB产业呈现“千亿市场、千家企业”的格局，市场集中度不高，单一企业市场份额较小，任何一家企业对市场的影响都不大。据CPCA统计，2009年国内前十大PCB企业销售收入合计约占国内行业总产值的23.13%，排名第一的公司仅占4.4%。

如果光看总的市场占有率并不能体现中京电子的价值。其实，该公司正是因了解行业特性而采用了“专业化”发展的模式，主攻几类细分市场产品，公开信息显示，中京电子生产的激光头用PCB占全球市场份额30%以上，LCD显示器和LCD电视机控制板用PCB、DVD-ROM产品（含蓝光）用PCB均占国内市场20%以上份额，高端数码相框用PCB和机顶盒及CAM卡用PCB产品全国市场占有率均超过10%，此外，中京电子生产的汽车音响、车载GPS、无线网卡及路由器等用PCB在国内市场也处于领先水平，这一成绩在这个竞争充分的市场里算是相当不赖，而这些，均与中京电子在产品技术、质量控制、客户资源等方面形成的竞争优势是分不开的。

先进的技术工艺

在技术方面，持续的创新能力是提升PCB产品质量和服务的重要内容，也是中京电子长期发展的核心竞争力和重要保障。

中京电子长期坚持重视技术研发投入，通过设立企业研发中心、省市两级技术中心，加大与客户同步开发、产品结构研发和工艺流程研发力度，有效提升了公司的科技实力。公开信息显示，中京电子先后被认定为广东省高新技术企业和国家高新技术企业，拥有广东省PCB重点工程技术研究开发中心和惠州市PCB工程技术开发中心，是广东省高新技术企业协会理事单位、中国印制电路板协会（CPCA）会员单位及美国印制电路协会（IPC）会员单位；此外，中京电子还有多项科技成果得到转化，2项发明专利、9项实用新型专利和2项软件著作权已获授权，在行业协会期刊上发表专业论文十多篇，在国内PCB企业中具有较强的竞争实力。

值得中京电子夸耀的是，除了创新能力之外，公司自身的PCB生产技术、工艺水平在国内同行业中居于先进水平。

中京电子可批量生产最小孔径0.15mm、最小线宽线距2.5MIL、最高层数24层、各种表面处理工艺的高精度电路板；通过技术和工艺创新实现了9:1纵横比板的良好金属化及85%贯孔率，成功解决了无铅喷锡的上锡性，将特性阻抗、差动阻抗、共面阻抗的生产控制公差保持在5%误差以内；而中京电子自主研发HDI激光盲埋孔板及高导热铝基板等PCB关键性技术达到国内领先水平，具备成熟的生产工艺流程。并且，中京电子在自动化生产技术、检测控制技术、制版技术等方面也形成了独特的生产工艺和技术诀窍，有效地保证了产品的高可靠性和低不良品率。

在设备方面，中京电子从日本、以色列、中国台湾等国家和地区引进了具有国际先进水平的数控钻孔机、光绘机系统、自动对位平行曝光机、自动电镀生产线、线路板成型机、AOI光学检测系统和自动V-CUT切割机等设备，使公司早已具备了完善的PCB全制程生产能力。

在下游整机客户选择供应商过程中，往往希望PCB供应商能够提供从普通规格单双面板到高精密度多层板和高性能特殊板在内的全系列产品，及从产品（线路板）设计、生产制造和高效配送服务在内的全部业务流程，以保证产品质量和及时性交货要求。中京电子根据业务发展需要已建立包括钻孔系统、电镀系统、多层压合、表面处理、线路与文字印刷、废弃物循环处理等在内的完整PCB制造体系，具备较为丰富的产品制造能力。完整齐备的生产体系使公司可迅速有效地向客户提供所需产品，降低产品成本，提高产品质量。

中京电子还将ERP生产管理系统有机地融入先进的设备和完整的制造系统中，从而形成了完整的柔性制造系统。设备控制的数字化、管理的信息化，提升了公司整体敏捷制造和服务能力，确立了公司在高端客户中的核心供应商地位。

丰富的产品结构

有了先进技术工艺做铺垫，中京电子的产品结构自然显得丰富而专业。

中京电子一直以来坚持以市场需求为导向，采用"生产-储备-研发"梯度式发展模式，紧盯下游市场的需求热点，实施适度超前的产品储备战略，提前1~2年做好产品规划和资源储备。在这样的前瞻下，目前中京电子产品已在激光头、LCD控制板、DVD-ROM、汽车音响、车载GPS、无线网卡及无线路由器、高端数码相框和机顶盒CAM卡等方面占有国内外市场较高市场份额，获得了下游客户的广泛认同。并且近年来，中京电子向客户提供的样品呈逐年上升态势，产品涵盖通讯、消费、医疗、汽车等各领域，而公司交付的批量化产品款数也呈逐年快速增加趋势，2010年月均交付量产产品超过400款，同时，年度交付量产新品数量也不断增加。

值得一提的是HDI板产品，中京电子针对该产品的良好市场发展前景，从2004年就致力于HDI高密度印刷线路板的研发，2005年实现样品研发并交付客户试用，2006~2007年实现一阶产品小批量试验，并最终实现产业化，2007~2009年进行市场开拓和客户储备，同时实现了二阶HDI激光盲埋孔板的关键性技术突破、并得到[FS:Page]客户的最终认可。2009年中京电子向客户提供HDI产品超过20款，产品涵盖汽车、手机、CAM卡、MTV等多个领域；2010年HDI板产品实现的销售收入高达927.04万元，较2009年的356.13万元增长达160.31%、业务发展较好。

另一个具有广阔前景的产品时金属铝基板，该产品是运用在LED光源上。中京电子2006年起便进行相关技术研发，2007年完成单面铝基板的样品生产和客户试用，2008年实现单面铝基板量产及双面铝基板试产，成为国内为数不多的、单双面铝基板均通过美国UL安全认证的企业之一。2009年，中京电子已能向客户提供铝基板产品超过10款，涉及LED照明、汽车电子和LED显示屏等领域，实现销售收入119.33万元；2010年铝基板产品实现销售收入140.03万元，较2009年增长17.35%。

而此次该公司的公开募资也正是拟投入上述新型PCB产业建设项目，研发、生产和销售1-2阶高密度互连（HDI）印制电路板、单双面高导热金属基（铝基）印制电路板和6层及以上多层印制电路板，年新增产能36万平方米。

客户的“快速反应部队”

有了丰富而专业的产品，自然将得到客户的认可。

中京电子凭借过硬的产品性能和良好的服务，积累了丰富的客户资源，与国内外众多知名的下游整机公司建立起长期、稳定的合作关系，重点形成了消费电子、网络通讯、汽车电子等领域的优秀企业客户群体，并有机融入了这些客户的产业链，凭借对下游行业客户和市场的深刻认识，实现了与客户的同步开发、共同制定产品的修订方案。

中京电子目前拥有TCL、普联（TP-LINK）、华阳通用（FORYOU）、日森科技（RISE）、富兰电子、光弘科技（DBG）、LG、比亚迪、富兰电子、德赛汽车（DESAY）、日立、索尼、国微技术（SMiT）等一大批优质稳定的客户，这些客户大都具有强大市场影响力、不断提升的国内外市场占有率，各主导产品在同类产品中排名领先，这就要求中京电子不断提升产品质量和技术工艺水平、以满足这些企业发展各类新产品的需求。通过长期合作，中京电子与上述国内外主要客户在PCB主要产品领域建立了稳固的业务联系，多次获得上述客户公司“优秀供应商”等荣誉认可，如索尼全球绿色合作伙伴、TCL优秀供应商、华阳通用优秀供应商和战略合作伙伴、国微技术之技术合作进步奖等。

而在客户服务上，中京电子也有自己的一套。

因PCB产品采用“以销定产”模式生产，客户设计和工艺要求不同，产品的难易程度差别很大。为满足日益增长的客户全面需求，中京电子通过建立严格生产管理制度、完善生产管理的过程控制，提高了制造系统的灵活性、并合理布局生产系统运行过程，从而提升市场反应速度。

中京电子在业务承接、审核客户资料之初就建立产品档案、设定生产工艺，并根据不同工艺调配生产线，确保客户样品订单、快件订单、标准订单、库存订单等多种不同订单要求得到满足，形成快速的产品服务输出。一般而言，中京电子的样品试制时间、样品转批量生产时间，及转批量一次性成功率（良品率）都明显快于（高于）国内同行。因此，中京电子既能满足客户样品和小批量订单的要求，也能满足客户大批量订单的要求，是客户的“快速反应部队”。

业内人士指出，在2008~2009年全球金融风暴影响下，全球PCB行业出现了15.83%的衰退，国内PCB行业产值也下降5.6%，但中京电子凭借在产品结构、客户资源、产品质量等方面的综合优势，在下游客户大幅收紧供应链规模、集中采购降低成本的局面下，反从市场及相关客户中获得了更多的订单，2009年实现销售收入和利润20%以上增长，表明该公司具有较强的市场竞争力和抗风险能力。2010年以来，中京电子收入和利润均实现增长超过25%，也显示了其良好的持续成长性。