发改委力挺新兴产业 歌华有线，武汉塑料蓄势待发

发改委：新兴产业规划将尽快报送国务院

日前，中国证券报记者从国家发改委了解到，发改委审议并原则通过了《战略性新兴产业发展“十二五”规划(框架)》，同时要求有关部门抓紧起草《战略性新兴产业发展“十二五”规划》初稿并尽早报送国务院审批。

发改委近期还要求加快推进节能环保等七大领域专项规划编制工作。这意味着，“两会”之后，一组由战略性新兴产业担纲的产业政策群将密集出台。分析人士认为，这将成为“两会”之后贯穿全年的投资主线。

记者了解到，战略性新兴产业规划有可能在“十二五”总体规划中单独占据一章节。其中，位居七大战略性新兴产业之首的《节能环保产业发展规划》已经基本编制完毕。同样由发改委牵头的还有《生物产业发展“十二五”规划》，该规划目前正处于征求意见阶段。《新兴能源产业发展规划》已上报国务院，目前也处于待批状态。

高端装备制造、新材料、新能源汽车与新一代信息技术的产业发展规划，主要由工信部牵头制定。

此外，新材料产业“十二五”发展规划已形成框架思路并完成初稿；而早在去年就完成的《节能与新能源汽车产业规划》，也有望于近期出台。

歌华有线(600037)：有线网络行业龙头

公司2010年1月30日公布09年度业绩快报，每股收益0.3103元，每股净资产为4.22元/股，净资产收益率为7.50%，实现营业收入152035.22万元，同比增长11.81%，净利润32902.99万元，同比增长0.05%。

并且将获得高清电视机顶盒补贴专项资金12600万元，此款为一次性补助，专款专用，上述款项入账后，公司将此笔款项记入“递延收益”科目，按高清交互机顶盒预计使用寿命5年进行摊销，2010年度摊销2520万元，预计增加2010年利润总额2520万元。

歌华有线于2007年投资2700万元参股的北京数码视讯(300079)科技股份有限公司即将于2010年3月19日被证监会审核创业板IPO申请，歌华有线持有数码视讯200万股，持股比例为2.38%，若数码科技成功发行2800万股，则歌华有线持股比例下降为1.79%。

目前，歌华有线对数码视讯的投资列为长期股权投资，待将此投资转变为可供出售金融资产时，若仍以数码视讯每股价格35.2元计算，则此项变更为公司资本公积金增加4340万元，若歌华有线总股本不变，则每股净资产增加0.04元。

数码视讯主要产品包括数字电视条件接收系统(CA系统)、数字电视前端设备等，2007、2008、2009年的收入分别约为2.0亿、2.1亿及2.9亿元，净利润分别为7275万、8467万及9813万元。华泰联合证券认为，若IPO成功，则全面摊薄EPS分别为0.65、0.76及0.88元。

若数码视讯IPO成功，以2009年EPS0.88元、PE40倍计算，股价为35.2元。目前，歌华有线对数码视讯的投资列为长期股权投资，待将此投资转变为可供出售金融资产时，若仍以数码视讯每股价格35.2元计算，则此项变更为公司资本公积金增加4340万元，若歌华有线总股本不变，则每股净资产增加0.04元。

国金证券认为，三网融合正式启动在即，行业龙头终将受益。考虑到公司在国内有线网络行业的龙头地位和公司在增值业务方面的积极举措，进一步的高清补贴政策，用户ARPU值提升预期，三网融合后续政策的出台对公司带来实质性的利好，仍维持对公司“买入”的投资评级。

武汉塑料(000667)：湖北广电整合平台持续注资迎三网融合

楚天网络借壳上市,公司主业转型蜕变为有线网络运营商。本次置入资产盈利能力强,与同类上市公司相比存在一定估值折价,在"三网融合"大背景下,公司长期发展前景乐观。

重组顺利完成后,上市公司实际控制人为湖北省广播电视总台,公司将成为湖北省广电网络资源的整合平台,完成全省网络资源的整合。除本次交易中注入上市公司的有线电视网络资产外,楚天网络及省总台在其他区域还拥有部分相同或相似的业务,未注入上市公司的资产与上市公司存在潜在的同业竞争。根据本次重组预案,楚天网络和省总台承诺,将在本次交易完成后半年内启动将其拥有的有线电视网络运营、数字电视等可能与上市公司构成潜在同业竞争的业务资产全部注入上市公司事宜。未来将注入其拥有的荆门/鄂州/黄梅等地约150万用户资源,注入后有线用户数近500万,公司将超越广电网络用户近450万,成为A股用户规模最大的有线网络运营商和湖北省广电网络资源的整合平台,届时公司资产质量及盈利能力将得到进一步提高。公司借助资本平台,预计将会加速湖北有线网络整合,积极迎接三网融合。今年3月,工信部部长李毅中接受媒体采访时表示,"三网融合"的试点方案预计在5月出台,6月启动。三网融合是未来大势之趋,重组成功后,公司将承载湖南有线运营大跃进的伟大使命,未来前程似锦。