1月25日，仍在停牌期间的电广传媒(24.40,0.00,0.00%)（000917）发布了一条给力的业绩预告——2010年1-12月公司将实现净利润3.85亿元至4亿元，而上年同期的盈利为2942.48万元，今年的净利润比上年同期增长1210%至1260%。预计每股收益为0.95-0.98元（2009年每股收益为0.07元）。
最剧烈的蜕变：业绩大增12倍
公司解释称，业绩大幅增长的原因是：“公司有线网络业务收入及业绩同比增长，同时公司创投主业也出现了较大幅度的增长，导致公司业绩大幅上升”。
民生证券认为，公司有线电视业务的发展首先是充分享受到数字化整体转换带来的用户增长红利，据统计，截至2009年底,湖南共有城镇户数为841万户，而据公司半年报统计，截至2010年6月底公司共发展有线电视用户350万户。民生证券预计2010年底的用户存量规模为370万以上，营收约11亿元；此外，增值业务的快速渗透将成为支撑有线电视业务发展的重要动力，增值业务的营收达到1亿元以上。
而创投业务更是公司2010年业绩的最强支撑。公司全年减持拓维信息(34.26,-0.74,-2.11%)一项,获得的所得税前投资净收益约为2.67亿元；加上减持网宿科技(15.530,0.14,0.91%)、圣农发展(34.34,1.38,4.19%)公司股权,预计获得所得税前投资净收益约为1.4亿元,两项合计约为4.07亿元。此外，公司目前共有15家创投项目或参股公司获得A股上市资格,按已上市公司计算,目前公司创投业务账面浮赢高达17.5亿元。中南传媒(10.72,-0.14,-1.29%)(601098)已在上海主板上市，同洲电子(8.91,0.04,0.45%)(002052)、拓维信息(002261)、圣农发展(002299)、和而泰(36.48,0.13,0.36%)(002402)已在深圳中小板成功上市；亿纬锂能(22.840,0.19,0.84%)(300014)、爱尔眼科(36.300,-0.01,-0.03%)(300015)、网宿科技(300017)、蓝色光标(28.800,0.07,0.24%)(300058)、数码视讯(59.170,0.49,0.84%)(300079)、达刚路机(38.400,0.03,0.08%)(300103)、太阳鸟(37.050,0.05,0.14%)(300123)、晨光生物(30.250,0.56,1.89%)(300138)、恒泰艾普(57.800,-0.55,-0.94%)(300157)已在创业板成功上市；拓尔思的创业板IPO申请也于2010年12月24日获得通过。另外，公司投资参股的金凰首饰已在纳斯达克成功上市；恒大高新、茁壮网络等项目上市材料已报证监会。
最不痛苦的分手：放弃广告代理
就在公司业绩预告的三天前，1月22日公司发布公告表示，为配合湖南广电体制改革的需要，做强公司有线网络及创投主业，2011年公司不再独家代理湖南广播电视台所属各媒体的广告业务。
根据原《广告经营合作协议》, 公司独家代理了包括湖南电视台卫星频道、经视频道、都市频道、娱乐频道等在内的湖南广播电视台八大媒体的广告业务。各媒体广告经营收入按湖南广播电视台85%、电广传媒15%的比例分配。双方《广告经营合作协议》为一年一签，原协议已于2010年12月31日到期。
对于此次“分手”，业内人士普遍持正面评价。虽然省内媒体的广告制作代理业务在公司主营业务收入上占比较大，但根据所签协议，公司只能收取该项收入中的15%作为代理费，扣除营业税金及营运费用后对利润贡献十分有限。民生证券预计，2010年公司此项广告业务收入约为40亿元。终止广告经营合作,将对公司2011年营收规模造成较大影响，但对公司净利润影响有限。中信证券(12.47,0.12,0.97%)认为，此次协议中止，虽然对于公司的主营业务收入数据会有所影响，但将更有利于公司的长远发展。
最值得期待的想象：资产整合箭在弦上
除了创投业务与有线业务的顺利发展外，公司去年底的停牌公告则更加引发了市场对于未来公司价值持续提升的期待。12月27日，公司发布重大资产重组停牌公告，表示正在筹划重大资产重组事项，并于公告当天停牌，至今仍未复牌。
对于本次的重组停牌，坊间猜测认为可能有两个方向：一是将湖南省全省的有线电视网络资源注入上市公司，实现一省一网；二是注入芒果传媒或者快乐购，以实现控股方的整体上市。
快乐购和芒果传媒亦是湖南广播影视集团具有想象力的盈利项目，2010年5月份，湖南广电启动第三轮改革，成立了芒果传媒有限公司，湖南电视台经营性资产都注入了芒果传媒。而快乐购、天娱传媒已经显现出寻求IPO的迹象。2010年以来，快乐购先后引入红杉、弘毅、中信等等私募股权投资3.3亿。但据了解，此次将上述资产注入电广传媒的可能性较小。快乐购控股方湖南广播电视集团计划将其单独上市。
那么有可能的方向则是第一条——将有线电视网络资源注入上市公司。
根据广电总局2010年底前完成“一省一网”要求，电广传媒整合省内网络资源的心情迫切。目前湖南省92个县级以上有线网络单位，除中信国安(11.11,0.07,0.63%)控股的四市一县之外，湖南省网整合已基本完成。公司无疑是湖南省内有线电视网络的整合者。方正证券认为，未来有线电视业务的潜在增长空间超过140%,即使除去中信国安在湖南四县一市的90万用户,未来的发展空间亦超过115%。
除了省内整合，公司的野心亦包括对省外有线电视网络整合。公司基于华丰达控股的有线网络跨区域经营管理平台已初见雏形，该公司在完成对湖南有线网络全面整合的基础上将适时启动对省外网络的整合，跨区域整合是公司2010年的一大重点战略，有分析人士指出，鉴于湖南广电与青海卫视在节目内容上的深度合作,完全有可能在有线网络领域开展资本层面的合作。
湖南广电内部人士透露，做大做强电广传媒不是简单的公司行为，而是湖南省文化大省建设的战略需要。
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记者获悉，由湖南省广电厅通过强制行政手段，整合了湖南卫视、湖南经济电视台等六大媒体广告业务的上市公司电广传媒又有新举措。将联合已合作的33家宽带信息网络公司的其他股东，组建注册资本为13.63亿的湖南省有线电视网络(集团)股份有限公司，其中由电广传媒出资7.8亿元，占新公司57.26％股权。 电广方面表示，湖南网络集团将逐步吸收其他市、县有线电视网络投资者成为新股东，负责组织湖南省数字电视项目的整体平移和整体投融资，而目前其投资参股的数字电视服务平台建设已经全面启动。从2006年年报看来，电广传媒报告期内共实现主营业务收入20.3亿，同比增长11.87％，实现净利润1942.22万元，同比增长
被质疑的业绩在业绩大幅增加、机构纷纷看好的情况下，电广传媒却被不断地被质疑。国庆节前，电广传媒公告，公司预计２００７年１－９月份净利润较上年同期增长１５倍以上，其中７－９月份净利润较上年同期增幅超过３０倍。公司解释业绩增长的原因是：今年公司联合组建了湖南省有线电视网络集团股份有限公司，充分发挥集团的规模优势，加快了有线电视网络数字化业务的开展，提升了有线电视网络业务的收益……由于上述因素，电广传媒２００７上半年的营业收入较上年同期增长２２．７９％，净利润较上年同期增长１１１６．７３％。半年报说，公司“重点加快数字电视整体平移转换和数字电视内容的开发建设，公司的核心竞争能力得到了一定的提升”。不
歌华有线歌华有线是北京地区唯一一家有线电视运营商，负责北京地区有线广播电视网络建设开发、经营、管理和维护的网络运营商，公司从事广播电视节目收转传送和广播电视网络信息服务，是北京市科学技术委员会核定的高新技术企业。文化创意产业将是北京未来经济的重要增长点。歌华有线是北京对外文化的窗口，伴随奥运的来临，未来有很好的发展，必将取得超额收益。公司资源优势明显。歌华有线独自拥有北京的有线电视网络资源，这是一种垄断性质的经济资源。它得到北京市的大力支持，比如2004—2008年有所得税退税及免税的优惠、财政补贴。歌华有线于1999年9月成立，有丰富的有线电视网络运营经验，技术实力雄厚。公司经营情况良好。歌
包括国家开发银行在内的三家银行向电广传媒（000917）控股的湖南有线电视网络（集团）股份有限公司提供总额为33亿元的贷款，用于湖南省有线电视数字化改造和建设，贷款期限为15年。6月20日，湖南有线电视网络（集团）股份有限公司与国家开发银行、中国建设银行湖南省分行、中国银行湖南省分行签署《湖南省有线电视数字化项目33亿元人民币银团贷款合同》。据了解，此项贷款是国家开发银行等几家银行组成银团对国内文化企业单个项目的最大一笔长期贷款，而贷款利率按中国人民银行公布的同期同档次人民币贷款基准利率执行，不上浮。数字电视成第一业务电广传媒有关负责人预计，该笔贷款资金全部投入项目后，公司的数字电视业务板块收
