事件：2010年12月10日，公司发布公告称：拟与公司控股子公司华丰达有线网络控股有限公司（以下简称“华丰达”）共同投资组建湖南省惠心有线网络有限公司和湖南省惠德有线网络有限公司。拟设立的两家公司的注册资本均为3000万元，公司均持有90%的股份，华丰达持有剩余10%的股份。
点评：
公司投资成立两家新公司意在完善湖南省内网络的整合，以提高网络整合效率、加强网络业务管理体制建设，有利于将公司的网络业务运营和发展。
第一，湖南省内有线数字电视业务仍有较大发展空间。据统计，截至2009年底，湖南共有城镇户数为841万户；而据公司半年报统计，截至2010年6月底，公司共发展有线电视用户350万户。公司是湖南省内有线电视网络的整合者，因此，未来有线电视业务的潜在增长空间超过140%，即使除去中信国安在湖南四县一市的90万用户，未来的发展空间亦超过115%。
第二，公司省外有线电视网络整合有望取得进展。公司2009年成立华丰达有线网络控股有限公司，即着眼于省外有线电视网络的整合。随着湖南卫视和青海卫视合作的深入，华丰达的省外有线数字电视网络整合也有望取得突破。
第三，公司主营业务稳步发展。有线电视网络在初步完成省内整合之后，上半年此块收入大幅增加45%，盈利能力也将趋好；公司的创投业务将持续成为公司利润的主要来源之一；广告代理业务和旅游业务保持稳定发展的趋势；酒店业务在引入原华天大酒店的部分高管后，2010年有望减少亏损。
我们预计公司2010-2012年EPS为0.48元、0.42元、0.59元，维持公司买入的投资评级。
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