美国YouTube 至今尚未IPO（首次公开募股），中国的“YouTube”却要抢先登陆美国资本市场了。“不IPO则已，一IPO成双”，土豆网和优酷网这两家国内最大的视频网站近日先后向美国纳斯达克、纽约交易所递交了上市申请，分别募集资金1.2亿美元和1.5亿美元，后者更确认了IPO的日期为12月8日。这两家成长经历相似、市场实力相当、商业模式雷同的公司几乎同一时间IPO，对投资者而言，到底该买谁是一个问题，也就是说，究竟谁能成为下一个“百度”呢？现在我们就来看看两家互搏些什么吧。
土豆网创始人兼CEO王微
出生于1973年，福建人，在美国读经济学，是视频分享网站土豆网的创始人及CEO。
在创立土豆网之前，王微是德国贝塔斯曼集团总部的企业发展总监兼贝塔斯曼在线中国执行总裁。在此期间，王微负责贝塔斯曼集团在中国的战略策划以及贝塔斯曼在线中国的重组工作。
1997-2001年间，王微任职于美国休斯公司。任职业务开发经理期间，王微负责亚洲市场的卫星宽带及卫星电视业务。王微也参与了休斯在亚洲的战略规划及并购。
王微在美国和法国分别居住了8年和1年后，自2002年起一直居住在上海。王微拥有欧洲工商管理学院(INSEAD，枫丹白露，法国)的MBA学位以及约翰霍普金斯大学的计算机硕士学位。
优酷网创始人兼CEO古永锵
出生于1966年，曾就读于加利福尼亚伯克利(Berkeley)分校，获学士学位，而后在斯坦福(Stanford)大学获得MBA学位。此外，他还在悉尼新南威尔士大学和北京大学研修过。
1989年至1999年期间，古永锵曾任职国际知名的管理咨询公司贝恩(Bain)公司、风险投资公司富国集团。
古永锵1999年3月加盟搜狐，正式进入互联网领域。在搜狐期间，先后担任搜狐首席财务官兼高级副总裁、首席运营官、总裁兼首席运营官。
2005年11月，古永锵以300万美元启动资金创办合一网络。
1 营收规模
优酷更大，土豆网长得更快
对商业公司而言，收入是衡量其商业价值的第一标尺，双方提交的上市文件第一次完全曝光了各自的运营实况。
土豆网季度营收状况从2008年第三季度的733.4万元发展至2010年第三季度的1.147亿元，保持较好的增长性，复合增长率为41%，几乎每个季度环比均增长。其中，2010年第二季度营收增长强劲，环比增长近100%，第三季度环比增长56.3%至1.147亿元。而优酷网则从2008年第三季度的1191.9万元发展到2010年第三季度的1.148亿元，季度的复合增长率为32.73%。对比两者的复合增长率，土豆网近年的增长速度略胜一筹。
不过，若论营收规模而言，优酷网则有一定的优势。在计入广告代理商费用后，2010年前三个季度优酷网的营收达到了2.885亿元，比土豆网的2.248亿元多出了6000多万元。
土豆和优酷的营收成本构成基本相似,均由主要为带宽成本、内容采购费用等构成。截至2010年第三季度，优酷由于成本过高亏损额仍然比较大；而土豆虽在总营收额方面略低,但由于成本控制得当,以及开拓出手机和版权分销等多种盈利渠道，在资本效率以及现金流控制上都更胜优酷一筹。
2 盈利状况
土豆网更近扭亏为盈
视频网站从诞生之初就被定性为“烧钱”的行业，尽管市场规模发展迅速，但这个行业至今没有扭亏为盈的案例，优酷网和土豆网又离真正的赚钱还有多远呢？截至2010年第三季度优酷网和土豆网都仍处于亏损状态，但是亏损程度均在大幅减少。
从毛利来看，两家公司均由巨亏开始逐步改善。2008年第三季度优酷网和土豆网分别亏损3860万元和3142万元，毛利率分别为-323%和-427%，但到2010年第三季度，双方毛利终于扭亏为盈，优酷网该季度毛利1575万元，土豆网则为4880万元，毛利率首次为正数，分别是13%和42%。
不过，就净利润而言，两家还不算真正扭亏，土豆网2010年第三季度尚录得51万元的净亏损，而优酷网的同期净亏损则有5300万元。从这两组数字看，土豆网扭亏为盈的时间点可能来得更快一些。
事实上,此前同类网站酷六网和乐视网分别实现了在美借壳和国内创业板上市，但土豆网的营收是它们的数倍规模。尽管酷6传媒第三季度广告收入达到396万美元,但仍不及其亏损额度的三分之一,其第三季度净亏损为1270万美元。
3 盈利模式
两家均靠在线广告
视频网站的盈利模式其实很简单，最主要的收入来源就是在线广告。不过，在广告收入规模未达到版权支出规模之前亏损是在所难免的，视频网站也需要更多的手段去赚钱。
从收入构成上看，优酷网主要由在线广告收入、广告联盟收入和视频订阅三部分组成；土豆网的营收主要来自在线广告收入、移动视频服务收入和视频版权分销收入。但两家视频网站都是以在线广告收入为营收的主要构成。以2010年前9个月的数据为例，优酷网高达94.9%的净营收是来自于在线广告，土豆网的这个比例大约是94.1%。
优酷网2008年的品牌广告客户为141个，到2010年9月30日，增长到343个。来自品牌广告销售的收入占净营收的比例在2007年、2008年、2009年和2010年前9个月分别为65.2%、89.0%、91.6%和94.9%。
而土豆网的广告客户数量从2007年的63家，增长至2010年9月底的420家，其中包括联合利华、可口可乐、百事、大众汽车和宝洁等国际知名品牌。今年前9个月，来自上述五家公司的广告收入占土豆网净营收的13.5%，而来自国内最大的两家广告主——康师傅和中国移动的收入比重约为4.7%。
此外，土豆网2010年开始运用中国移动的无线视频平台开展移动视频服务，前三季度营收为1140万元；同时土豆网还将自己购买有版权的内容给第三方，并在2010年第三季度收入190万元，占当季总营收的1.6%。
4 用户量不相伯仲
用户量决定广告平台的价值，在用户量上，优酷网与土豆网也是不相伯仲的。
优酷网指出，截至今年9月，其每月来自家庭和办公室的独立访客数量达到2.03亿人；以用户观看视频总时间计，优酷网在今年第二季度占有中国在线视频市场40%的份额。
而土豆网则指出，截至2010年9月30日，其注册用户量已达7170万人，比2007年增长了4倍多。
5 视频内容
土豆注重用户分享，优酷更强调版权购买
对视频网站而言，视频节目的数量往往决定其对用户的吸引力，视频数量越多也往往说明其在购买版权方面的花费越多。
土豆网突出用户上传、分享、观看视频的特点，并称截至2010年9月30日，土豆网提供的视频数量超过3630万个；今年前9个月，土豆网日均新上传视频数量已达42000个。
而优酷网则更强调版权属性的影视作品：截至今年9月，其拥有版权的电视剧3.6万集，电影2200部，以及超过23万小时的媒体版权内容（含194档综艺节目）。今年前9个月的版权成本为5600万元。
Q1 他们暴富几何？
公司IPO，创始人一夜暴富最吸引眼球。优酷网CEO古永锵、土豆网CEO王微的身家将一夜暴富到何种程度？
根据优酷网提交的SEC文件，董[FS:Page]事及管理层所持普通股股数约为8281万股，占比52.37%；其中优酷网创始人兼CEO古永锵拥有普通股股数约为6450万股，占比41.48%。以优酷网10亿美元市值计算，IPO将为古永锵带来4亿多美元的财富，而包括CFO刘德乐、高级市场副总裁魏明、总编辑朱向阳等公司高管持股比例少于1%，账面财富在千万美元水平。
而土豆网方面，王微持有普通股股数1235.8万股，占比13.40%，对比优酷网近10亿市值，按照募集资本推算，土豆网市值也在8亿美元左右，王微账面财富将超过一亿美元。
Q2 谁是下一个“百度”？
时间回到北京时间2005年8月5日晚11时40分，中文搜索服务商百度在美国纳斯达克股票市场挂牌，以每股66美元高开，并直线上冲至151.21美元，收盘于122.54美元，与发行价27美元相比，涨幅350%。这是五年前百度登陆纳斯达克创造的一个奇迹，有谷歌的成功例子在前，美国资本市场将百度视为“中国版的谷歌”。五年后的今天，百度市值高达370.3亿美元，几乎是五年前的十倍，成为当仁不让的“纳市中国第一股”。
优酷网和土豆网，谁更有机会再创百度的奇迹呢？在互联网视频领域，目前已在纳斯达克游弋的酷6网选择了曲线上市，与IPO的疯狂失之交臂；而美国本土最成功的视频网站YouTube 和Hulu也未能正式启动IPO，在投资界对互联网视频寄予厚望的背景下，来自中国的“视频双雄”很可能一下子释放着美国投资者的投资热情。
最新的情况显示，优酷网IPO时间已经定在了12月8日，发行区间为9美元到11美元，计划发行1540万ADS，融资1.54亿美元，按照发行价中间价位计算，优酷网的市值为9.74亿美元。而更早递交上市申请的土豆网则尚未公布IPO时间与发行区间。到底谁更快一步引爆百度式的奇迹，未来一个月见分晓。
土豆网 优酷网
股票代码 TUDO YOKU
网址 www.tudou.com www.youku.com
总部所在地 中国上海 中国北京
创始人 王微 古永锵
创始人股权占比 13.40% 52.37%
正式上线时间 2005年4月15日 2006年12月21日
IPO地点 纳斯达克（NasdaqGM） 纽约证券交易所（NYSE）
IPO时间 待定 12月8日
募集资金 1.2亿美元 1.5亿美元
发行区间 待定 9美元～11美元
公司市值估算 8亿美元 10亿美元
今年前9月营收 3360万美元 3510万美元
今年前9月盈利 -1250万美元 -2500万美元
所获风投总额 1.35亿美元 1.6亿美元
主要风投商 IDG、集富亚洲、今日资本、凯欣亚洲、淡马锡等 Sutter Hill Ventures、贝恩资本、Maverick Capital等
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