1、业绩符合预期。
2010年上半年公司实现营业收入9.75亿元，同比增长44%；实现营业利润1.04亿元，同比下降41%；实现归属于母公司所有者的净利润1.42亿元，同比下降1.5%；实现基本每股收益0.13元，业绩符合预期。
2、朝阳监控项目基本完工，导致公司收入及成本大幅增长。
上半年公司收入及成本同比大幅增长主要是由于朝阳监控项目已基本完工，确认工程建设费收入2.42亿元(占营业总收入比为25%)，相应结转工程施工成本2.22亿元(占营业成本比为28%)。若剔除朝阳监控项目的收入及成本影响，则公司上半年的收入和成本分别同比增长7.9%和27.2%。
3、高清互动业务“先苦后甜”。
截至2010年6月底，公司拥有有线电视用户426万户，较2009年底增加了13万户；公司拥有数字电视用户248万户，较2009年底增加了8万户，目前的数字化率为58%。公司从2009年9月份启动高清业务的推广，计划2010、2011年分别推广高清用户100万和130万；高清互动业务的推广导致公司营业成本及费用大幅增加，而短期内该业务又无法为公司收入作出明显贡献；预计今后两年公司业绩的提升将在一定程度上受制于高清互动业务；但长远来看，未来高清互动业务将有效提升有线电视用户ARPU值，成为公司重要的利润增长点。
4、三网融合即将拉开帷幕，公司有望持续获得政策支持。
2010年7月公司收到了实际控制人北京广播电视台拨付的1.2亿元专项资金用于购买广播频道、付费电视等节目的经费补助；三网融合背景下，公司作为北京地区唯一的有线网络运营商(北京获批成为首批三网融合试点城市)，未来有望持续获得政策的大力支持。我们预测公司10、11年的摊薄每股收益分别为0.34元、0.36元，对应10、11年的动态PE分别为41倍、39倍。考虑到未来公司对产业链整合的预期以及后续可能的政策支持，我们给予公司“短期-推荐，长期-A”的投资评级。
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歌华有线(600037)董事长张淼昨天在公司股改路演时表示，到今年年底，公司数字电视用户将达到50万至60万户。北京歌华有线电视网络股份有限公司。目前，歌华有线的数字电视用户仅为3万户。业内分析人士认为，歌华有线今年将进行大规模的数字电视推广活动，以应对数字奥运的要求。歌华有线有280万有线电视用户，依靠收取每户每月18元的电视收视费用获得收入。数字电视将是歌华有线新的利润增长点。不过，与青岛、杭州、佛山等地相比，北京的数字电视推广工作明显落后。而随着北京奥运会的日益临近，以及近日国家广电总局宣布，今年6月将全面推动数字电视转换工作，北京市的数字电视转换工作面临极大的压力。张淼表示，数字电视代
5月29日，北京市海淀区人民法院依法审结了原告于先生诉被告北京歌华有线电视网络股份有限公司(以下简称歌华公司)有线电视收视纠纷一案。认定被告的行为并未违反原、被告之间的有线电视收视服务合同的约定，判决驳回了原告要求被告承担违约责任等诉讼请求。2004年3月，原告于先生到歌华公司海淀分公司甘家口营业厅办理了有线电视收视手续，并一直按照规定交纳收视费用。2005年5月5日上午9时许，原告在家中收看电视节目时有线电视信号突然中断，1个半小时之后有线电视信号得以恢复。原告以被告歌华公司迟迟未能就有线电视信号中断的原因作出书面解释说明为由诉至海淀法院，要求被告歌华公司对2005年5月5日有线电视信号中断
本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，对公告的虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏负连带责任。北京歌华有线(34.74,-0.27,-0.77%)电视网络股份有限公司（以下简称“本公司”或“公司”）将于2007年4月27日刊登《北京歌华有线电视网络股份有限公司2006年度分红派息及公积金转增股本实施公告》，歌华转债(105.020,0.00,0.00%)（110037）自2007年4月26日至股权登记日（具体时间另见公司于2007年4月27日公布的《北京歌华有线电视网络股份有限公司2006年度分红派息及公积金转增股本实施公告》）期间停止转股，特提醒欲享受公司2006年度利润分配权益
股票代码：600037股票简称：歌华有线编号：临2007-018转债代码：110037转债简称：歌华转债北京歌华有线电视网络股份有限公司关于股份变动情况的公告公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，对公告的虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏负连带责任。北京歌华有线电视网络股份有限公司于2004年5月12日发行1,250,000,000元可转换公司债券，2004年11月12日进入转股期。截至2007年6月29日盘，已有1,247,007,000元公司发行的“歌华转债”（110037）转成公司发行的股票“歌华有线”（600037）；报告期转股数为33,694股；累计转股股数为100,71
