一位知情人士透露,对于台湾领先有线电视公司中嘉网路公司(China Network Systems)的出售,已有多家国际私人股本集团和台湾企业表示感兴趣。
泛亚洲私人股本公司安博凯(MBK Partners)将把所持中嘉网路60%的股权交付拍卖,首轮竞标定于8月初进行。安博凯于2007年斥资约15亿美元购入这部分股权,目前期望此次出售对公司的估值能达到22亿美元。
台湾有线电视市场的利润率居亚洲之首,随着于2007年涌入该领域的外国投资者寻求收回投资,市场交易活动骤然活跃起来。
据一位知情人士透露,凯雷集团(Carlyle Group)目前正在进行谈判,计划将有线电视运营商凯擘股份(Kbro)以700亿元新台币(合22亿美元)出售给台湾蔡氏家族。
该知情人士表示:“凯雷交易对凯擘的估值为息税折旧及摊销前利润(EBITDA)的11倍......安博凯肯定希望(估值)不低于这一水平。”预计中嘉网路2010年的EBITDA为2亿美元,意味着安博凯对该公司的估值为22亿美元。
这位知情人士称,安博凯的拍卖已吸引了众多潜在投标者,有国际私人股本公司贝恩(Bain)、百仕通(Blackstone)、CVC和KKR (Kohlberg Kravis Roberts)等,还有台湾本土企业,例如移动运营商远传电信(Far EasTone)和企业集团润泰(Ruentex)。拍卖分两个阶段进行,预计最终报价将在9月底前提交。
中嘉网路之所以能吸引投资者的广泛兴趣,部分原因在于台湾信贷供应充足。一位知情人士表示:“这里是少数几个仍可以达到危机前杠杆水平的地区之一。”
根据香港媒体研究咨询公司Media Partners Asia (MPA)的数据,中嘉网路拥有130万有线电视用户,还有20万宽带及其它数字产品用户,在台湾的市场占有率为25%,去年来自其所有系统运营商的销售收入为3.5亿美元。
台湾有线电视行业对投资者的吸引力在于,台湾家庭普遍安装了有线电视。普及率高达80%。MPA执行董事维韦克•库托(Vivek Couto)表示:“在台湾,有线电视是必不可少的基础设施。”
增长机遇主要来自有线电视供应商进入了宽带互联网市场。库托表示,目前有线电视在宽带领域的市场份额已从4年前的约6%提升至15%,预计未来4年内将增至20%。
各潜在买家和为该交易提供咨询服务的摩根士丹利(Morgan Stanley)均拒绝置评。
记者也无法联系上中嘉网路请其置评。
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