1．事件
三网融合正式方案公布在即，我们对歌华有线的最新情况进行跟踪分析。
2．我们的分析与判断
总体来看，公司在三网融合中的竞争形势和公司面临的资本开支压力要优于我们之前的预期，我们将公司的投资评级由“中性”调高到“谨慎推荐”。
看好公司的发展战略
为了应对三网融合以后电信运营商竞争压力，公司已经制定清晰的战略发展模式，我们认为这些战略措施对公司的长期竞争力具有非常重要的意义。基于公司战略，我们对公司未来与IPTV的竞争形势判断比之前更乐观。
⑴、“跑马圈地”，通过免费发放高清交互机顶盒增强客户粘性，推广数据业务
公司在2009年已经免费发放30万高清双向机顶盒，2010年计划发放100万盒，2011年计划发放130万盒，2011年底覆盖北京城八区260万核心用户。双向高清机顶盒对公司获取用户具有重要意义：l双向高清是视频业务的“杀手锏”，家庭用户使用歌华有线的高清双向机顶盒后，未来再转向IPTV的可能性就大大降低了，另一方面，由于没有政府的补贴，电信运营商未来要想采用免费送双向高清机顶盒的方式来推广IPTV就存在很大压力。
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武汉是全国数字电视试点城市。根据该市近日下发的一项实施方案，两年内，全市有线电视用户及各宾馆酒店、大专院校、机关、企业、事业单位、住宅小区等，将逐步接入武汉有线数字电视信号，实行统一管理。转换成数字电视后，原有的采用模拟方式传输的中央、省、市台电视节目，将全部转为高质量的数字方式传输，并增加电视节目、音频节目以及电子政务、新闻资讯等公共资讯服务，发展个性化、专业化的付费节目和视频点播等互动服务。对政策允许接收境外节目的，由武汉数字电视节目平台统一提供境外节目信号。据悉，在有线数字电视整体转换期间，全市有线电视用户每户可免费获得1台机顶盒，超过1台则自行购买。此前已自行购买机顶盒的用户，仍可享受
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新的机顶盒遥控器加入了电视机的音量、电源、AV这些常用功能键，另外还简化了原有的一些操作程序，例如节目预告、收藏夹等功能，只需按一个按键便能进入。珠江传媒网络有限公司表示，新的遥控器工本费约30元一个，费用不会转嫁给用户。从下个月起，市民可以携带旧版机顶盒到网络公司升级，并换取新的遥控器，而老人家庭，还可以预约上门服务。据了解，目前佛山数字电视每月收费17元，是全国价格最低的。但推行近两年来，全市100万的模拟用户只有45万户转为数字电视。而同是中国首批数字电视试点的青岛、杭州、深圳，去年年底已经完成所有用户的数字转换。根据国家广电总局的要求，佛山要在今年内完成全市的数字电视整体转换。珠江传媒
