事件回顾：
《文化蓝皮书：2010年中国文化产业发展报告》今天在北京发布，这是由中国社会科学院文化研究中心和文化部、上海交通大学国家文化产业创新与发展研究基地合作共同编写的第九本年度性国家文化产业报告。蓝皮书显示，根据国家统计局公布的数字和课题组的估算，2009年我国城乡居民家庭文化娱乐用品及服务支出总额约6076亿元，政府公共财政文化消费支出1095.74亿元，文化产品和服务出口约700亿元人民币。上述三项相加，2009年我国文化产业国内外市场规模大约为8000亿元人民币。
点评：
目前我国正处于消费升级阶段，居民消费支出逐渐从衣食住行等物质消费逐渐向文体消费、娱乐消费和通信消费转变。2009年我国文化产业市场规模大约为8000亿元，已经达到占国内GDP40%的水平。随着宏观经济的复苏，文化产业在多数领域实现了超常增长，成为国民经济发展中最为亮眼的领域。随着全球科技数字化和网络化的飞速发展，三网融合成为振兴"文化产业"的重要途径。按照国务院的要求，广电总局和工信部共同制订的试点方案要在5月底之前完成，并从下半年开始实施。我们认为在"文化产业振兴"的大背景下，三网融合试点方案的公布，将进一步推动传媒业，通信业的快速发展，相关板块的股票也将成为未来资金关注的热点。
一、有线电视市场未来发展空间巨大
"文化蓝皮书"指出，2009年有线电视用户预计达到1.74亿户，比2008年增长了6.10%。其中，数字电视用户达6199万户，占全国有线广播电视用户的35.63%，比2008年增长36.94%，这是自2006年发展数字电视用户以来，增幅最大的一年。付费数字电视用户705万户，占全国有线户数的4.06%，比2008年增长57.02%。2009年有线电视网络收入预计391.01亿元，占总收入的23.52%，比2008年增长5.82%。其中有线电视收视费预计269亿元，占总收入的16.18%，比2008年增长7.61%。其中付费数字电视收入25.42亿元，比2008年增长78.89%。
从“蓝皮书”公布的数据来看，我国有线电视用户呈以下几个特点：1、基数小，未来增长空间巨大；2、付费电视业务刚刚起步，如果形成“规模化”市场将极大推动运营商、内容商的收入增长。天威视讯（002238）公司主要负责深圳地区有线电视网络的经营管理。三网融合背景下，公司作为试点城市概率很大，这有利于公司获取政策方面特别是税收方面的优惠，有可能会获得高新企业15%的所得税优惠。此外，公司今年开始积极利用平台价值和用户基础发展增值业务，其中发展广告以及电视回看等功能就是有益的尝试，我们看好公司该类业务未来良好的发展前景。最后，公司与深圳移动的合作，以及进行跨地域扩张或业务模式输出等，都将成为公司股价上涨的催化剂。
中视传媒（600088）是中央电视台控股的一家传媒类上市公司，影视节目制作和销售、广告、旅游是公司三大主营。广告资源包括，CCTV-10（科教频道）全频道广告，以及CCTV-1、CCTV-8的黄金剧场片尾版权。旅游业则包括南海、无锡影视基地经营权。2009年全年中国广告市场总投放同比增长13.5%，达到了5075.18亿元，广告市场增长明显高于GDP增长，这反映了企业对未来市场经济发展的信心。展望2010年，受全球经济复苏的影响，公司的广告业务将是公司业绩快速增长的亮点，其次旅游业务也将保持稳定增长。
二、三网融合投资三年投资6880亿元
2009年在3G产业的推动下，媒体向移动终端发展的趋势日益明显，并出现了出版、广电、通讯多行业联动的局面，成为发展方式转型和经济结构战略性调整的亮点。与此同时“中国下一代广播电视网（NGB）”的启动，被看作是加快实施有限电视数字化和加快发展移动多媒体广播电视（CMMB）的一个战略性举措。在近日召开的“2010全球宽带通信及物联网高层论坛”上，中国工程院副院长邬贺铨指出，三网融合将带动设备制造业和信息服务业的发展，未来三年三网融合会投资消费6880亿元，这包括电信网的宽带升级，广播电视网的双向改造还有机顶盒的产业等，而我国2009年3G投资为1609亿元，三网融合未来3年带来的投资将超过3G投资。
烽火通信 （600345） 2010年一季度， 公司实现营业收入10.1亿元， 同比增长34.6%； 实现净利润6680.5万元，同比增长58%。公司业绩实现大幅增长，主要是由于3G 网络的大规模建设带来的光通信行业的高景气度所致。公司净利润的增长幅度大于营业收入增长幅度的原因是报告期内公司三项费用率控制良好，营业收入的增加对利润的贡献较大。目前国内光传输设备市场基本形成了华为、中兴和烽火三家垄断的局面，随着国内3G、宽带业务的发展，以及“三网融合”的推动，未来两年国内光通信行业的成长性十分明确。
三维通信（002115）2010年一季度，公司实现营业收入1.9亿元，同比增长43%；实现净利润2066.5万元，同比增长36.9%。公司业绩实现大幅增长，公司收入大幅增长主要由于运营商对原有2G网络优化的维持，及3G网络建设过程中需要对3G网络进行优化测试，使得网络优化测试行业市场空间加大。报告期内，公司完成了对广州逸信的控股收购。广州逸信是一家专业提供网络测试、网络评估、网络优化等移动通信网络一揽子优化服务解决方案的公司，与三维通信同处移动通信网络优化行业。通过此次收购，公司将进一步加强自身在“网络优化”市场的地位和份额。
三、重点关注股票
600345长江通信
600498烽火通信
002115三维通信
002052同洲电子
600088中视传媒
002238天威视讯
四、风险提示
1. 全球金融体系的不确定性，或将引发A股市场的剧烈波动。
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通信设备行业2009年营业收入同比增长18.36%，净利润同比增长52.98%，增速高于2008年的27.54%；而2010年一季度行业整体仍然保持了较高速率，营业收入同比增长11.64%、净利润同比增长49.67%。业绩增长主要受益于3G建网系统主设备商中兴通讯(000063，收盘价34.49元)是3G建网的核心受益者。中兴通讯占据了新增3G基站设备市场第一份额，使得2009年国内业务增长74.07%、净利润增长48.06%。光通信设备商，主要包括烽火通信(600498，收盘价28.44元)、亨通光电(600487，收盘价25.81元)、中天科技(600522，收盘价20.66元)、永鼎股份
2010年1月，温家宝总理在国务院常务会议上，决定加快推进电信网、广播电视网和互联网三网融合；实现三网互联互通，资源共享。三网融合不是网络的物理合一，而是业务的相互渗透，差异化、多形态的业务融合才是三网融合的根本主流，如何快速、平滑的推进三网业务的融合，通过多种技术的融合，实现不同终端设备的互联互通、业务共享，方便不同受众用户的接入与体验，成为三网融合下广为讨论的热点。同洲电子是专注于为广电提供全业务互联互通解决方案与运营服务的高新技术企业，作为广电行业技术发展的领导者，同洲电子始终站在技术发展的最前沿，引领行业技术发展。同洲电子借助于在视讯领域多年持续研发投入、行业布局，现已围绕视讯领域形成
09年光通信产品线收入分布：公司在光通信领域有三大产品线，分别为骨干和城域传输设备、PON产品以及光纤光缆，09年光纤光缆实现收入14.83亿元、PON产品实现收入约5亿元、MSTP实现收入约10亿元、WDM和ASON合计实现收入约10亿元。国内运营商整体资本开支同比将下降，增长来自结构性机会：受惠于联通、电信3G网络建设支出增加，09年国内电信投资完成额达到3724.9亿元，同比增长26.11%；但进入2010年，电信、联通整体资本开支预计将下降30%，移动同比持平，这导致国内运营商整体资本开支同比将下降，工信部数据显示一季度电信固定资产投资完成额358.5亿元，同比下降20.2%，也印证了
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