实现三网融合之前，传统媒体变革任务艰巨，跨区域跨行业重组等政策大力推动和管理层变革可能带来的惊喜将构成超预期事件，这可令我们捕捉到超额收益机会。中短期重点关注以跨区域并购为主要方向的有线网络、图书出版业;内容产业受益于"制播分离+61号文"，将长期提升广电整体投资价值;
三网融合政策以及后续细则的陆续出台，也许是最能够盘活全局的一子。在整条产业链中，内容提供商将因受益于更多渠道受众资源，有效提升长期价值，成为整条产业链中最大的受益者;数字电视网络产业链上的有线网络运营商将受益于政策和管理层变革带来的增值业务商业模式创新驱动等超预期事件，出现"内容+增值服务+宽带+渠道"的融合趋势，从节目内容渠道传输商发展成综合信息服务商;三网融合趋势下，广电为融合宽带数据业务改造网络以及电信提供IPTV对现有宽带网络升级改造都将带来巨额资本支出，这使得相关设备供应商成为最直接的受益者;三网融合更广义的意义上将实现终端融合，个人终端将面临更大的市场;
温家宝在2009年提出"感知中国"战略，2010年《政府工作报告》也提出"三网融合取得实质性进展，加快物联网的研发应用。"电信运营商作为物联网产业链中的重要一环，物联网很有可能成为未来移动市场的增长点，如智能卡、移动支付业务等;
综合考虑以上选股思路，集中优化投资组合如下：华谊兄弟(300027)、博瑞传播(600880)、出版传媒(601999)、天威视讯(002238)、电广传媒(000917)、歌华有线(600037)、同洲电子(002052)、日海通讯(002313)、宝光股份(600379)。
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中国政府公布的十一五（2006－2010）规划中，首次将通讯网、数字电视网和互联网“三网融合”这一重大技术动向写入其中，政策壁垒的坚冰开始融化。十一五规划写道：“加强宽带通信网、数字电视网和下一代互联网等信息基础设施建设，推进‘三网融合’。”虽然只是简单的一句，但对中国电信业的走向却是一个极其重要而敏感的变革征兆。以此为契机，基于宽带的3C融合取得突破性进展，这将成为整个信息产业2006年发展的主旋律之一。三个网络将在TCP/IP的基础上实现融合，网络层可以实现互连互通，业务层相互渗透，使话音、数据和图像这三大基本业务的界限逐渐消失。中国市场的经验告诉我们：每一次重要的政策壁垒的打破，必然带来
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