一、多部委联合发文推进光纤宽带与3G建设，未来三年光通信投资规划超预期。
意见指出：到2011年，光纤宽带端口超过8000万，商业楼宇用户基本实现100兆比特每秒以上的接入能力。3年内光纤宽带网络建设投资超过1500亿元，新增宽带用户超过5000万。到2011年，3G网络覆盖全国所有地级以上城市及大部分县城、乡镇、主要高速公路和风景区等，3G建设总投资4000亿元（目前已完成1600亿元以上），3G基站超过40万个，3G用户达到1.5亿户。我们认为：意见对国家推进3G、光通信建设的决心和力度进行了再次确认，有望推动国内3G、光纤宽带等基础设施建设快速增长。
二、短期来看：光通信板块整体性热点机会有望持续。
此次意见对光纤宽带的推进力度超出原有预期，将使市场进一步确认光通信行业迈入新一轮快速增长期。短期内可能进一步推高相关公司的估值，给光通信涉及板块带来整体性热点机会。涉及的上市公司主要有新海宜[22.35 6.73%]（推荐）、日海通讯[49.00 3.05%]（推荐）、烽火通信[34.00 8.11%]（谨慎推荐）、亨通光电[37.88 4.58%]（谨慎推荐）、中天科技[27.21 4.45%]（谨慎推荐）、光迅科技[41.40 2.42%]（中性） 。
三、中期来看：物理连接设备公司（新海宜、日海通讯）增长确定性更高，上涨更具可持续性。
光通信产业链主要涉及光网络设备、光元器件、光纤光缆及相关配套设备等子行业。在行业投资带动需求持续提升的背景下，“供需关系、企业体制”是决定相关企业未来增长幅度的主要因素。物理连接设备公司目前供需改善（集中采购深化、行业集中度提升、优势企业份额上升）、体制优秀（民营企业追求持续增长、做大做强愿望强烈）。光纤光缆、光器件企业在供需、体制两方面存在不同程度的不确定性，增长幅度有待后续确认，但总体来看仍将持续受益于投资持续增长。
四、通信行业观点（平配、维持）：提示光通信板块热点投资机会，其他不变。
上周四晚公布的光通信网络建设规划，将给光通信板块提供阶段性热点投资机会。（1）10Q1科技股大行情推高板块估值至10年35倍PE，3个运营商公布CAPEX缩减可能引起板块震荡调整。10Q2行业性超额收益幅度可能有所缩减，板块震荡调整是成长性公司（超募组合、传统后3G组合、蓝筹组合）的逐步增持机会。
五、公司推荐排序：新增光通信热点组合，其他不变。
光通信热点组合：包括：新海宜、日海通讯、烽火通信、亨通光电、中天科技、光迅科技 。（1）超募组合：日海通讯，中利科技[0.00 0.00%]。（2）传统后3G组合：三维通信[30.77 2.77%]，拓维信息[47.10 0.62%]，北纬通信[41.18 2.54%]，新海宜。（3）蓝筹组合：中兴通讯[43.73 3.38%]，中国联通[6.23 -0.48%]。
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