昨日涉及“三网融合”概念的个股出现大面积上涨。其中，粤传媒(002181,股吧)、广电网络(600831,股吧)、拓维信息(002261,股吧)、光迅科技(002281,股吧)、烽火通信(600498,股吧)、华东电脑(600850,股吧)、东华软件(002065,股吧)等个股强势涨停。而就板块而言，昨日数字电视板块、计算机板块、物联网板块等的整体涨幅都在3%以上。
传闻已久的“三网融合”，终于在日前水落石出。1月13日，国务院常务会议决定加快推进电信网、广播电视网和互联网三网融合。那么，此举将对股市和相关个股产生怎样的影响呢？
利好“内容产业”
盘面上，受上述利好消息提振，昨日涉及“三网融合”概念的个股出现大面积上涨。其中，粤传媒、广电网络、拓维信息、光迅科技、烽火通信、华东电脑、东华软件等个股强势涨停。而就板块而言，昨日数字电视板块、计算机板块、物联网板块等的整体涨幅都在3%以上。
据介绍，该会议提出了推进三网融合的阶段性目标。2010年至2012年重点开展广电和电信业务双向进入试点，探索形成保障三网融合规范有序开展的政策体系和体制机制。2013年至2015年，总结推广试点经验，全面实现三网融合发展，普及应用融合业务，基本形成适度竞争的网络产业格局，基本建立适应三网融合的体制机制和职责清晰、协调顺畅、决策科学、管理高效的新型监管体系。
对于管理层的此次会议内容，东方证券行业分析师张小嘎认为，三网融合真正利好的是内容产业。三网融合意味着渠道的更加多元化，对内容产业而言，意味着有更多的分发渠道，有更多的受众资源，无论以前是有线网的用户，还是电信、互联网的用户，内容企业可以有更多的机会与其接触。就像3G网络的推出，众多的互联网企业就可将其平台移植到3G网络，增加了受众人群。
第一创业行业分析师任文杰表示，此次会议明确了符合条件的广播电视企业可以经营增值电信业务和部分基础电信业务、互联网业务。原来部分有线电视公司已经在提供宽带上网的互联网服务，此次提法意味着未来有线电视公司有希望提供VoIP电话服务。在美国等不少市场，电话服务已经成为有线电视公司的主要业务之一并且取得成功。三网融合将使有线电视公司的业务范围大为拓广，增加收入来源。
会议明确要全面推进有线电视网络数字化和双向化升级改造，整合有线电视网络。面对全国性的电信运营商，目前地区分割的有线网络的整合将加快，首先是各省网络的统一互连，预计跨省的整合也将逐步开始。
此外，任文杰也预计，电信运营商IPTV的发展将加快。据介绍，目前电信运营商在一些城市已经推出了IPTV电视收看业务，预计未来IPTV将在更多地城市推广，但其网络基础和收视质量需要有较大的提高才和有线电视相竞争。
设备供应商先受益
中信建投表示，本次政策的出台具有实质意义。首先，我国已经基本具备进一步开展三网融合的技术条件、网络基础和市场空间；其次，本次三网融合提出了时间表和阶段性目标；再次，本次会议提出了一系列具体举措，包括鼓励广电电信的双向进入、加强网络改造、创新业务、财税政策支持等。因此，在该项政策的推动下，三网融合将给传媒行业带来较大的发展机遇。因此从行业角度而言，有线业务的基本收费，在目前相对是公用事业，相对于成本补偿电信运营收费来看，单月ARPU值依然较低。如果实现三网融合，将进一步导入有线收费市场属性，能够有效提振有线增值业务的开展，提高有线用户的ARPU值。
申银万国认为，三网融合的实施，将加强网络改造，加大广电运营商和电信运营商资本开支压力，但有利于设备供应商。为应对三网融合竞争压力，广电运营商将加快数字化和双向化改造，预计完成改造需要资本开支约1000亿，而对电信运营商来讲，FTTH（光纤到户）每户成本约1500元，接近1亿宽带用户FTTH需要资本开支约1500亿。网络改造加大运营商资本开支和折旧摊销，压低运营商短期盈利水平，以保证长期竞争优势(310368,基金吧)。而加快网络改造有利于设备提供商近期收入和利润水平的提升，涉及企业包括机顶盒供应商、光纤厂商、通信设备厂商等。
选股范围较广
个股方面，东方证券推荐生意宝(002095,股吧)与出版传媒(601999,股吧)，而随着未来互联网的内容走向电视屏幕，华谊兄弟(300027,股吧)的节目资源则有了新的电信渠道，因此华谊兄弟也值得关注。
任文杰认为，受益公司包括天威视讯(002238,股吧)、电广传媒(000917,股吧)、歌华有线(600037,股吧)、广电网络等有线电视企业将打开于电信业务的新市场，受益程度最大。中国联通(600050,股吧)等电信运营商将通过提供基于影视节目的新型增值服务增加服务种类。中兴通讯(000063,股吧)、烽火通信等通信设备企业将受益于三网融合、光纤到户的新增网络硬件和终端需求。机顶盒生产商如同洲电子(002052,股吧)、四川湖山(000801,股吧)等IPTV机顶盒的国内新增需求。
中信建投认为，在国家政策阶段目标的指导下和具体工作的落实中，以下业务板块和个股将受益：天威视讯、歌华有线、广电传媒、广电网络、鹏博士(600804,股吧)、东方明珠(600832,股吧)和四川湖山等个股均有机会。
中金公司表示，该会议明确提出“加快电信宽带网络建设，推进城镇光纤”到户，认为这将更显著有利于光通讯设备商，如中兴通讯、烽火通讯、光纤公司，如亨通光电(600487,股吧)、中天科技(600522,股吧)以及IPTV类的公司。
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