电视增值业务有望逐步强化公司盈利能力。电视增值业务主要包括付费频道、互动业务(点播、游戏等)和宽带接入业务。为培养用户收视习惯，公司付费频道已免费播出两年，互动业务也免费试点半年，随着公司运营团队和维护团队的磨合，2010年以互动为核心的捆绑营销策略有望正式推出。如果公司互动业务推广进度与天威视讯（002238）类似，那么2011年公司的双向用户、数字用户比例可能达到10％，双向用户超过30万，有望贡献每股收益0.06元。
提价预期仍是短期催化剂。尽管近期上涨已经隐含部分提价预期，但按公司的估值水平依然低于历史均值情况，我们认为市场对公司提价预期尚未充分释放，对公司未来盈利改善预期并不充分。今年11月23日上海有线数字电视基本维护费定价听证会即将举行，上海数字收视费有望从13元提高至23元，将进一步强化市场对北京提价的预期，这将成为后市股价上升的催化剂。
该股估值吸引力明显，如果公司成本费用控制出色，2009年业绩仍有上调可能。上调目标价至18元，上调比例29％，重申买入评级。
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