歌华有线：经营环境与经营能力持续改善

歌华有线三季度业绩超出市场预期。前三季度实现收入10.4亿元，同比增长11%；归属母公司净利润2.5亿，同比下降5.3%；每股盈利（摊薄后）0.23元。第三季度实现收入3.7亿元，同比增长18%；归属母公司净利润1亿，同比增长27%。

歌华有线三季度收入大幅增长，主要受益于新增注册用户数增加，和公司加大了对用户缴费的催款力度；公司去年同期受奥运因素影响，新用户拓展和用户缴费的催款力度均有所放缓。而三季度净利润大幅增长，则受益于公司从09年全年开始连续3年可以作为高新技术企业享受15%的所得税优惠；三季度所得税为负的原因是歌华有线上半年已按25%的所得税进行预缴所致。

经营环境的改善速度好于预期，经营能力也在稳步提升：

1、歌华有线有线数字电视基本收视费明年成功提价的概率加大。除了上海今年11月23日将召开有线数字电视基本收视费提价的听证会外；还有一个重要信号则是北京市政府对高清产业和信息产业高度重视，并且意识到有线网络运营商是促进两大产业发展的关键环节，将为其创造更好的条件以促进其充分发挥促进相关产业发展的拉动效应，这将有助于北京市政府改变过去只强调有线运营商承担公益性角色的认识。

2、歌华有线继续获得

免征所得税和高清补贴的可能性极大。歌华有线目前仍在依据114号文积极争取09－13年的免征所得税优惠；同时歌华有线目前采取免费赠送高清交互机顶盒的方式在试点地区进行推广，北京市各区县已承诺给予相应的补贴，政府方面的补贴歌华有线也在积极争取，获取的概率很大。

3、歌华有线成功进军产业上游的内容领域，未来将实现“内容+增值服务+宽带+渠道”的协同发展模式，将由单纯的节目内容渠道传输商发展成综合信息服务商，盈利模式得到极大拓展和抗风险能力加强，并将形成成熟的发展模式和品牌影响力，为跨区域网络整合奠定坚实的基础。

歌华有线今日公告增资2,700万元持有北广传媒数字电视公司51%的股权，数字电视公司是全国首批开办付费频道的专业机构，拥有《广播影视节目制作经营许可证》，现已开播11套付费频道（6套覆盖全国、5套覆盖北京）；其控股的鼎视传媒持有全国性付费电视集成运营机构四张牌照之一，负责经营全国性数字付费电视集成、传输和营销业务，为全国数字电视用户提供“鼎视多”、“鼎视风尚”、“鼎视家和”等七款付费频道产品，共25套数字付费电视频道（数字电视公司6套全国性频道也在其中），目前在全国大部分省市都有落地销售。同时数字电视公司还会向歌华用户提供丰富多彩的增值业务，此次通过增资方式获取的资金将用于搭建数字电视生活消费服务平台，旨在数字电视交互系统基础上，为百姓提供衣、食、住、行、游、娱、购等信息发布与检索、商品订购与支付等各项生活消费类互动业务和应用的集合，使之成为数字电视生活消费类应用业务的集成与监管平台。

歌华有线控股数字电视公司的同时也间接控股了鼎视传媒，将有助于歌华有线为用户提供高质量的内容和多样化的增值服务以吸引用户；同时歌华有线的盈利模式得到极大的拓展，以鼎视传媒为平台面向全国市场的付费频道销售未来有极大的成长空间，而歌华有线依托庞大用户群而培育的增值业务也盈利模式丰富并极具潜力，即可向买方（消费者）收费又可向卖方（企业）收费，歌华有线整体抗风险能力加强。