据悉,金亚科技是目前国内少数几家能够提供端到端整体解决方案的专业服务商之一已完成9个整体解决方案项目在实施能力、成功案例、经验积累等方面处于业内领先地位。
不过,张小嘎认为行业长期风险不容忽视:
首先是数字电视一体机带来的行业风险数字电视一体机采用机卡分离的方式集成度高可实现全程数字化数字电视一体机终将替代机顶盒的这种模式而公司当前的主业仍以机顶盒为主。
其次是应收账款的风险在数字电视产品的销售过程中由于有线运营商本身现金流缺乏并且其处于强势地位一般设备商存在很大的应收账款我们看到应收账款制约发展其实已经是行业的一个共性。再次是省级运营商整合的风险由于公司的业务模式以中小运营商为主限于资金、技术实力在大的运营商涉猎较少一旦采购方转换为大运营商公司不得不直面行业大鳄的竞争特别是公司在大运营商客户储备方面缺乏优势公司销售压力加大。
从同类公司的估值水平看,张小嘎认为其合理价值应该在10年30倍~35倍PE,即股价在12~14元之间。
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