Spotify:活跃用户和付费订阅实现双增长,但股价大跌|Q2财报观察

周二（7月25日），Spotify发布了Q2财报，显示出多方面增长超出预期，包括月活跃用户和付费订阅用户。根据财报，Spotify的月活跃用户在第二季度飙升了3600万，达到了5.51亿，同比增长27%；付费订阅用户也增加了1000万，达到2.2亿，同比增长17%。

 

Spotify在其投资者报告中表示，所有地区的月活跃用户净增长都超出了预期，较去年同期有所提高，这得益于用户留存率和营销效率的提高。Spotify还指出在“Z世代听众”中实现了“强劲增长”。

 

Spotify的调整后营业亏损为1.12亿欧元，低于对该季度的1.29亿欧元的预期。然而，Spotify的净亏损却高达3.02亿欧元，或每股1.55欧元，远高于去年同期的1.25亿欧元（每股0.65欧元）的净亏损。

 

 

Spotify广告层级月活跃用户增加了2600万人，从2023年第一季度的3.17亿增加到第二季度的3.43亿。与此同时，Spotify的广告层级收入在第二季度达到4.04亿欧元（4.3983亿美元），按固定汇率计算，同比增长15%。第二季度总营收为31.7亿欧元(34.58亿美元)，按固定汇率计算，同比增长14%，符合其预期，但略低于市场分析师32.1亿欧元的预期。

 

Spotify的平均每用户收入为4.27欧元，按固定汇率计算，同比下降3%。毛利率为24.1%，而运营亏损为2.47亿欧元。Spotify向投资者表示，其报告的毛利率和运营亏损主要受到采取措施简化运营和降低成本相关费用的影响。在本季度，Spotify裁掉了约200名播客部门员工。

 

 

市场对这一消息反应消极，周二，SPOT股价在纽交所早盘交易中大跌13.7%以上，股价跌至约141美元。周二收盘时，Spotify股票的价格为每股140.38美元，较周一收盘时下跌了14.26%。周一（7月24日），Spotify宣布了首次提高个人付费订阅价格的消息，涉及美国和其他52个市场，但这并没有扭转股价下跌的趋势。

 

 

在周二上午的财报电话会议上，联合创始人兼首席执行官Daniel Ek和首席财务官Paul Vogel表示，随着订阅价格的提振，公司现在有多种途径来增加收入。

 

Ek表示：“我不想夸大这次涨价，但显然这是我们迄今为止规模最大的一次涨价，尽管Spotify以抵制涨价而闻名，但如今已在52个市场都提振了订阅价格。”尽管Ek对反复涨价是否会成为Spotify商业模式的一部分含糊其词，但他确实表示，投资者“应该将涨价视为我们发展的工具”。

 

Ek向投资者表示Spotify现在有两种途径来增加收入，一种是增加使用该平台的消费者数量，他称之为“首选”方式；另一种是通过开发新的垂类内容或新产品（例如播客、视频或有声读物）。

 

Spotify的首席财务官Paul Vogel安抚投资者不要期望在三个月后的第三季度中看到价格上涨带来的营收大幅提升。对于大多数订阅者来说，价格上涨直到9月份的计费周期才会生效，所以投资者将在第四季度才能看到价格上涨的全部效益。

 

Vogel还表示，Spotify的平均每用户收入，按固定汇率计算，在本季度下降了3%，将在第四季度有所改善，这将得益于价格上涨多带来的效益。但他预计第三季度的平均每用户收入将保持不变。

 

此外，Spotify预计，由于提高了订阅价格，第三季度的付费订阅用户增长将放缓。Spotify预计月活跃用户将达到5.72亿，季度净增约2100万人。预计其总付费订阅用户将在第三季度达到2.24亿，季度净增约400万人。

 

Paul Vogel表示，预计第三季度的员工人数将同比下降，暗示可能会有更多的裁员。虽然Spotify是否真的打算裁员还有待时间的检验，但在追求提高运营效率的过程中，几乎仍然还在招聘。例如，到今年7月为止，该公司似乎已经在LinkedIn上发布了大约120份招聘信息。

 

除了价格上涨的预期影响外，Ek和Vogel还向投资者透露了一些Spotify未来几个季度的预期、计划以及业内动态的看法。

 

 

Spotify的领导层在财报电话会议上强调了通过开拓新领域来增长业务的潜力。在过去四年中，Spotify试图将自己打造为播客领域的领先者，签下了Joe Rogan和the Obamas，并进军了视频流媒体领域。

 

然而，Spotify并非在所有这些新领域都取得了成功。今年初，Spotify削减了其直播业务服务，关闭了Spotify Live。尽管如此，Ek看到了Spotify刚起步的有声读物业务的巨大潜力，并表示这是提高公司“价值与价格比”的重要途径，也是公司衡量提高订阅价格能力的标准。

 

“只要我们能够为消费者带来更多的价值，那么我们就应该有能力提高价格。我认为，有声读物从长远来看，对Spotify来说将非常重要。有声读物将是Spotify来说具有非凡意义，而且发展得很快的领域。我们有能力提高价格，以保持价值与价格比在适当水平，”Ek说道。

 

 

今年初，Spotify涉足了AI领域，推出了AI DJ，并将其称之为“一个了解你和你音乐品味的个性化AI指南，它可以为你选择要播放的音乐”。

 

在周二的财报电话会议上，Ek表示，Spotify可以利用AI技术做很多事情，无论是在面向客户的功能方面，还是后端技术领域。

 

“我们仍然认为，核心机器学习或AI在音乐发现方面能发挥巨大的作用，并且这些技术已经非常有效地提高了用户参与度和留存率，从而降低了流失率。这是一个已经持续了多年的趋势，我认为我们可以做很多事情来提高用户粘性和留存率，”Ek说。

 

AI DJ已经获得了极好的用户反馈，我们可以在整个平台上对内容进行情境化和个性化，使其更易于获取。”Ek补充道。

 

“此外，AI也可能是Spotify上广告商的一大利好技术。在Spotify上制作广告的成本相当高昂，尤其是在音频广告方面。通过使用生成式AI和AR工具，我们可以显著降低广告商开发新广告格式所需的成本，这显然意味着你作为一个广告商，不仅仅只制作一个广告，你可以想象数千个广告，并在Spotify网络上进行测试。AI还将为Spotify的业务提供更多机会，变得更加高效，从而为所有利益相关者——用户、创作者和Spotify本身——带来更多价值，”Ek表示。

 

 

Spotify目前使用了一种“按比例”的支付模式，即根据每位艺术家在该平台上占据收听时间的百分比，分配收入。然而，这种模式受到了越来越多行业人士的质疑，认为它不能充分体现音乐内容的价值。

 

近年来，一些流媒体服务尝试了新的支付方式，例如“用户为中心”或“艺术家为中心”的模式。前者是根据每位用户收听的具体艺术家来支付，后者是根据每位艺术家吸引的具体用户来支付。环球音乐集团就支持后一种模式。

然而，Spotify首席执行官Ek认为，这些替代方案并不会对该公司造成重大影响。他在财报电话会议上被问及他是否“认为付费流媒体音乐的价值高于其他可能不那么优质的内容”时，Ek回答说：“你可能是在谈论以艺术家为中心的模式，或者是广告支持和付费模式之间的区别。我们能做的是如何让经济模式对平台上的更多参与者更公平？”

 

他接着说：“我们一直在研究如何实现这一目标，并且我们一直在与我们的合作伙伴进行持续的对话。但我认为，从投资者角度来看，这些变化并不会有意义地影响Spotify的经济状况。这更多地是关于我们如何将收入分配给权利持有者和不同类型或群体的艺术家。但我们做过的大多数研究显示，即使改变为以用户为中心或以艺术家为中心的方式，也不会产生很多人想象中那样的巨大差异。

 

 

本月初，短视频社交平台Tiktok推出了自己的音乐流媒体服务TikTok Music，这是一款需要订阅才能使用的流媒体服务，它与三大音乐唱片公司都达成了合作协议。TikTok Music最初于7月6日在巴西和印度尼西亚推出，但仅仅一周后，该公司就宣布将服务扩展到澳大利亚、墨西哥和新加坡。

 

TikTok Music的主要优势是，它可以让用户收听在Tiktok视频平台上流行的歌曲。Tiktok视频平台在全球拥有11亿月活跃用户，对音乐内容有着巨大的需求和影响力。

 

然而，作为音乐流媒体领域的领导者，Spotify并不为这个新兴竞争对手的出现而感到担忧。在周二的财报电话会议上，Spotify首席执行官Ek表示，竞争是公司从成立之初就一直面对的事情，他对本季度的业绩非常满意，认为公司在用户和订阅方面都表现出色，并且为提高竞争力和为消费者带来更多价值所做的投资已经取得了成效。

 

Ek总结道：“竞争在所难免，特别是在像音乐行业这样一个受众如此庞大且受到众多消费者关注的领域。”