国内优爱腾三家竞争 爱奇艺可否复制Netflix模式？

6259万——这是腾讯视频在3月18日公布的付费会员总数，创下行业新纪录。仅仅一天前，即将赴美IPO的爱奇艺公布了最新的付费会员数是6010万，宣布会员数第一。此前，爱奇艺在招股书中试图用一系列漂亮的数字说服投资人，讲一个中国版Netflix的故事，但这次却被腾讯视频直接打脸。

当前中国网络视听行业已经进入“付费观看”时代，蛋糕越做越大，优爱腾三家的付费会员均高速增长。与腾讯视频、优酷相比，爱奇艺会员数不过是国内视频平台第一梯队的平均水准，并不存在多大优势，爱奇艺在会员数量持续拉升方面反而前景堪忧。

优爱腾三家会员数并无规模差距

近年来国内视频网站竞争已经进入稳定的“三国杀”时代——优酷、爱奇艺和腾讯视频的三甲位置难以撼动，但谁是真正的“老大”，一直是颇有争议的话题。

2016年年底，优酷宣布会员已经超过3000万，创下行业纪录。当时爱奇艺、腾讯视频公布的会员数为2000万。

去年，由于超级网剧和综艺的爆发，视频网站迎来会员高速增长期，优爱腾会员数同比增速都达到三位数。去年9月腾讯视频宣布，付费会员突破4300万，领跑行业。

进入2018年，为了赴美IPO，爱奇艺短短一个月内通过IPO招股书两次公布付费会员总数，宣布会员数位列行业第一。但腾讯视频18日公布的6259万会员数，意味着重回行业第一。

据一位业内人士透露，去年视频网站迎来会员增长的“风口”，优酷、爱奇艺和腾讯视频的会员数爆发式增长，各家付费会员数相差不大，而优爱腾的混战进入白热化，远未到宣布“结束战斗”的时候。

爱奇艺会员持续增长的潜力，成为美国投资者的担忧

腾讯视频的“反击”给了即将上市的爱奇艺一记重拳。一直以来，爱奇艺试图给美国投资人讲了一个中国版Netflix的故事——庞大的用户基础、高速的会员制增长以及高质量的自制内容，支撑起未来的发展潜力。

难以忽视的一个事实是，Netflix在美国市场一枝独秀，而爱奇艺在国内面临着堪称残酷的竞争格局。在优酷和腾讯视频的夹击下，爱奇艺能否保持会员数持续高速增长，是爱奇艺自己也担心的问题。

过去半年，爱奇艺在会员增长数字方面确实靓丽。不过仔细推敲可以发现，去年8月，百度在Q2财报中披露爱奇艺会员数超过3000万，换言之，爱奇艺的付费会员数在短短半年内增长2000万左右。从爱奇艺在去年下半年的动作来看，吸引会员的市场促销行为加码，会员高速增长的背后，透出为冲击IPO的投机色彩，有“饮鸩止渴”之嫌。

Netflix的会员增长方式，也是爱奇艺难以复制的。虽然爱奇艺公布的会员数已经超越了Netflix公布的美国本土的用户数5475万，趋近饱和，但走国际化路线的Netflix海外用户达到6283万。海外用户的持续增长证明了Netflix的潜力，因此Netflix市值爬上千亿美元量级。

爱奇艺在招股书里承认：无法预测会员数可以按现有水平高速增长。《华尔 街日报》在一篇题为《China’s Netflix Set to Come With a Pricey Valuation》的文章里分析，如果爱奇艺要在美国资本市场拿到一个高估值，必须让华尔 街投资者相信爱奇艺拥有持续拉升会员高速增长的能力，以及更强的盈利能力，可惜的是在招股书中并未明确给出答案。

上市倒计时，但仍有一连串问号待解

视频网站会员增长无外乎两个原因：一是依靠优质内容，剧集是拉动付费会员增长的最主要因素；二是市场、促销等行为对用户量的拉升。

Netflix在自制内容方面的投入约占内容总投入的20%，并将持续提升至 30%左右。公司 2017 年原创内容投资达到 60 亿美金，高于竞争对手亚马逊以及HBO、Hulu。另外，Netflix公布计划 2018 年在内容方面支出将超过 70 亿美金。

反观爱奇艺，自制内容的投入远远不够。2017年爱奇艺自制内容投入较2016年仅增加4.29亿元，约为同期购买第三方版权(licensed content)资金增加额度33.6亿元的十分之一。这一数字甚至比不上2016年，该年度对自制内容的投入较2015年增加5.59亿元，约占总投入增幅14%左右。

陷入“钱荒”的爱奇艺在今年已经显露出内容方面的乏力，上周六开播的《热血街舞团》出师不利，、口碑扑街同时又被指出播放量掺水，这档被爱奇艺寄予厚望的网综很难复制《中国有嘻哈》成功。

腾讯凭借《那年花开月正圆》、《乡村爱情》系列、《双世宠妃》、《致我们单纯的小美好》等内容，特别是自制剧的强劲表现，吸引了不断增长的新付费会员。自制网综《明日之子》拓展粉丝经济，以全新的付费模式为会员业务增长带来广阔的空间。

今年优酷发力明显，无论是从节目口碑、流量，还是热议度来看，《烈火如歌》和《这就是街舞》都堪称爆款品相。其中，《烈火如歌》成功打入“女性”目标人群，让优酷在大剧层面持续领跑；《这就是街舞》凭借在年轻人当中的影响力，让优酷“这！就是”系列综艺出师大捷，率先开启“大片时代”，两部作品“双管齐下”抢先占领2018年内容市场高地。

上市后，爱奇艺未来虽然在资金投入方面暂时无忧，但是为了获得好看的财务数据，爱奇艺很难保证持续“砸钱”生产优质内容，从而拉升和留住付费用户。爱奇艺上市已进入倒计时，但一连串问号，仍然摆在它的面前。