风光不再
去年11月底，A站曾“因不可描述的混沌入侵，物理连接状态暂时停止”，官网和移动客户端在近三天时间里无法访问。短短两个月后，A站再度停摆，但这一次却并非只是简单的技术问题。此前有消息称，A站的服务器由阿里云提供，在1月31日晚12点已到期，若到期未续费服务器将自动关闭。2月2日，A站官方微博发文称“我想再活五百年”，随后，A站移动客户端和网页端均无法正常打开。
连续的停摆事件，也在消耗着站内用户和UP主对这家二次元弹幕视频网站的耐心。据公开数据显示，月活跃用户一度超过5000万的A站，在去年6月已经降至402万。“而对比B站，近几年，A站无论是自身的品牌打造，还是影响力都很难企及。”北京大学文化产业研究院副院长陈少峰表示。
公开资料显示，2009年因内部矛盾，A站在一个月的时间里无法访问。这期间，徐逸创立了另一家弹幕视频网站Mikufans，即B站的前身。随后几年，A站由于内部多次动荡，网站经营也长期处于较为混乱状态。
一直到2016年，A站原总编辑刘炎焱接任CEO职务，A站才开始了一段平稳的发展期。并在2017年6月与利欧数字集团签署战略协议，举办自己有史以来的第一次广告推介会，正式开启了商业化道路。
然而，随着监管趋严，A站商业化之路也颇为曲折，距离推介会不到半个月，因“无证上岗”，国家新闻出版广电总局要A站等网站关停视听节目服务，进行全面整改。之后的7月，由于版权问题，A站站内电影、电视剧作品等内容或被大面积调整进入其他分区，或被下架。
资金告急
从盛极一时到如今濒临“谢幕”，A站状况频出的背后绕不开资金问题。“一方面视频网站的管理与维护需要大笔的带宽成本，业务拓展也需要资金、人力、物力等支撑;另一方面，随着版权管理趋严，版权费用水涨船高的当下，对影视、动漫等内容的版权购买同样是不小的支出。”陈少峰认为。
为缓解资金压力，A站近年来也进行了多次融资。早在2014年4月，A站就获得来自奥飞娱乐董事长蔡东青的投资。但随后，由于遭到优酷土豆侵权的起诉，2015年2月，A站三名高管被逮捕，随后引发各种离职潮与换血。
数月后，合一集团以5000万美元领投A站的A轮融资，并占股18%，此时A站估值已超过2亿美元。2016年1月14日，A站再次获得了软银中国6000万美元的A+轮融资。同年11月，中文在线发布公告宣布，公司拟以2.5亿元入股A站，占股13.51%。本轮投资后A站的估值也达到了18.5亿元。
尽管融资不断，投资方却并没有给A站带来太多资源，随之而来的是A站的高层动荡，CEO也数次易主。以2016年软银中国注资为例，获得软银中国投资后，CEO孙旻改任总裁，莫然接任孙旻担任CEO，时任半次元CEO的王伟(PT)则接手了张侠和刘炎焱的工作。但两个月后，董事长兼CEO莫然辞职，CEO由刘炎焱担任。
在中国创意产业研究中心主任张京成看来，管理团队的内部不和谐对公司的良性发展而言是致命的，企业需要核心主导人物，面对资本的进驻，更要协调好管理层与资本方的利益关系。
财务上，根据此前中文在线公布的数据显示，2015年A站营业收入为363万元，净亏损达1.13亿元;2016年前9个月营收约为71万元，净亏损达1.46亿元。除了每年堪忧的收入以及巨大的亏损额，截至2016年9月30日，A站的负债总额高达1.48亿元，净资产为-1.12亿元。此次停摆事件中，A站也陷入欠薪等风波。有消息称，自2017年11月开始，A站已无法给员工发出工资。
“如果能够引入新的投资者，确实能够缓解当前A站的资金问题。”陈少峰认为，“但短时间内，A站很难有较大规模的扩张举动，毕竟A站此前在经营上出现了很大问题，如何修补、挽回此前流失的用户也需要很长一段时间。”
蝴蝶效应
A站目前的窘境也映射出过去几年弹幕视频网站在发展过程中面临的难题。公开资料显示，A站成立后，B站、回音山、C站等弹幕视频网站相继成立，但回音山于2009年闭站，C站、D站的知名度也并不如A、B两站。“视频网站仍然是笔烧钱的生意，对于弹幕视频网站而言，仅靠用户上传的内容不足以拓展付费内容，缺乏资金、内容的扶持，很难在当下的市场环境下赢得立足之地。”陈少峰表示。
但成功的案例并非没有，对比A站的窘境，另一家弹幕视频网站B站要稳定得多。有消息称，B站已经进入上市前静默期，最快将于2018年一季度在美国上市，最少筹资2亿美元。伴随着二次元用户人群和市场规模日渐扩大，B站也不再只是小众文化的集聚地，近几年，B站加大动漫版权的购入，更多的年轻群体开始涌向B站。
据B站董事长陈睿公布的最新数据显示，B站的活跃用户已经超过了1.5亿，基于庞大的用户群体，平台的播放量也在迅速攀升，每天的视频播放量超过1亿次，原创投稿总数超过1000万。饱受质疑的业绩方面，据公开数据显示，得益于游戏业务的增长， 2017年1-4月，B站营收达7.292亿元，盈利9854万元。
“但内容也成为未来弹幕视频网站需要着手解决的重要问题。”陈少峰表示，“伴随着相关部门对互联网平台内容的监管渐趋严格，无论是对于A站还是B站等弹幕视频网站，都需要在审核等方面加强对平台内容的把控，规避版权风险。”
