重庆广电、南方新媒体上市能给OTT牌照商IPO（首次公开募股）带来什么启示？
2017-12-28 17:33:34来源：TV派 热度:
就在重庆广电数字传媒股份有限公司IPO刚刚被否不久，广东南方新媒体股份有限公司又在近日提交了创业板IPO申请，可以看出南方新媒体有着志在必得的信心。那么，南方新媒体的信心来自于哪里呢?那就是OTT和IPTV牌照资源的协同。
重庆广电新媒体被否是因为其缺乏OTT牌照而导致其业务过度依赖于IPTV播控业务？
根据重庆广电新媒体的招股说明书显示，2014-2016年，公司分别实现营收3670.31万元、5365.44万元、7970.29万元，同期净利润分别为1215.51万元、2682.26万元、4216.48万元，播控业务收入分别为2479.23万元、3880.21万元、6911.25万元，享受的税收优惠分别为387.55万元、731.47万元、1147.60万元。
因此，可以看出其IPO被否的原因主要在于如下三点：
1. 收入严重依赖于IPTV播控业务。2014-2016年，IPTV播控业务分别占同期主营业务收入的67.55%、72.32%、86.71%;
2. 享受的税收优惠占同期净利润的比例过高。分别占同期净利润的31.88%、27.27%、27.22%;
3. 利润率过高，没有可持续性。净利润率分别为33.12%、50.00%、52.90%。
OTT牌照资源是南方新媒体IPO的重要优势
南方新媒体除了和重庆广电一样有IPTV和互联网电视业务运营牌照资源之外，还具备全国七张之一的互联网电视集成播控牌照，即OTT牌照。这张牌照也给南方新媒体带来了切切实实的业务收入，使得其IPTV业务收入占比远远低于重庆广电新媒体。根据南方新媒体的招股说明书，2014-2016年，其主营业务收入分别为11360.63万元、15892.24万元、25338.65万元，其中IPTV业务收入占比分别为43.72%、36.49%、52.48%，而互联网电视业务收入占比分别为22.00%、36.14%、23.28%;净利润分别为1557.11万元、2881.30万元、5896.78万元。
可以看出，南方广电新媒体在三个方面优于重庆广电新媒体：
1. 业务收入相对均衡，不过度依赖IPTV业务;
2. 增长速度更高;
3. 净利润率相对合理，有可持续性。
尤其需要指出的是，OTT集成播控牌照资源是全国性资源，拥有它就可以拓展全国性市场，而不像IPTV业务基本上只能拓展本省市场，且IPTV业务高度依赖于电信运营商的推广力度，一旦电信运营商把它剔除出KPI指标，则这块业务收入就会出现大幅度下滑。手机报等业务就是前车之鉴。
当然，如果南方新媒体能够充分发挥IPTV和OTT牌照资源的协同效应，则其未来的发展空间会更好。
OTT牌照商也需要拓展多元化业务
目前，除了南方新媒体之外，全国OTT牌照商还有央视旗下的未来电视(ICNTV)、国际台旗下的国广东方(CIBN互联网电视)、央广旗下的央广银河(GITV)、SMG旗下的百视通BesTV、湖南广电旗下的芒果TV、华数传媒旗下的华数TV。目前，百视通BesTV和华数TV两家OTT牌照商已经分别置入上市公司东方明珠新媒体和华数传媒之中，芒果TV置入上市公司快乐购的申请已经获得中宣部等主管部门的批准，预计上市也只是时间问题。如果南方新媒体能够成功IPO，那么就还剩三家中央级媒体旗下的牌照商。
中央级的三家牌照商中，央视旗下有中视传媒一家上市公司，国际台旗下有华闻传媒一家上市公司，央广旗下并没有上市公司平台。但在业务的拓展上，一方面三家由于没有区域化、本地化资源，导致其难以有效开展IPTV业务，另一方面央视和央广的市场化程度不够高，导致其对其旗下的未来电视和央广银河重视程度和资源支持都远远不够，其业务拓展的难度不小。市场化程度相对高的国广东方虽然受制于资源能力，但是这几年经过不断的积极拓展，虽然中间也有挫折和失败，但整体业务呈现良好的发展态势，未来值得期待。
因此，对于OTT牌照商来说，关键在于不能躺在国家给予的牌照资源上不努力，应把OTT牌照作为撬动资源的支点来撬动更多、更好的资源，并成功实现自身收入的高速成长和业务结构多元化。唯有如此，才能有上市的价值和成功IPO!
责任编辑：佟美丽
为您推荐
“全媒体”战略：丢了孩子套不到狼互联网新媒体继续保持着快速增长，网络视听新媒体开始登入大雅之堂，携资本在影视剧版权交易中横冲直撞。视频网站们已经直接威胁到电视台的利益了，和电视台抢节目源，和电视台抢广告费。此外，互联网电视在政策局限下尚没有打开市场；手机电视也处在不知那片云下雨的黑暗摸索中；IPTV损了有线却有利于电视播出机构，并不对电视播出机构构成威胁。这种情形和大洋彼岸的美国有类似之处：广电网络和制播机构都面临新媒体的挑战，但是行业发展的情况却不相同，美国的情况是DVR、互联网电视OTTTV的迅速发展对传统电视运营商、制播机构造成了挑战。而国内优质电视节目的缺乏使得DVR几乎没有生存的可能，而监管政策对电视屏幕的强硬保护
同洲电子：将建智能OTT平台 助力三网融合快速发展在三网融合的进程中，OTT业务一直是广电部门比较敏感的话题。它跳过了基础服务，是跨越视频和移动互联网的公共服务链。从目前美国OTT业务的发展来看，Hulu、苹果等都在进入这个领域。马昕认为，这个问题无法回避，只能正视并将其解决。这种业务需要进行跨平台运营，运用OTT模式势在必行。在马昕看来，运营商希望对业务进行掌控，不希望被完全管道化，但移动运营商又希望从流量业务中盈利，如何既刺激用户流量又避免管道化是移动面临的问题。而广电则更多关注内容，这就涉及到内容的监控、管理、支付等，需要SDP平台结构快速的接入，同时进行统一管理认证，这是接纳OTT服务的要点。马昕表示，同洲电子的目标是建立可管可控的O
研究指出OTT对付费电视无大影响虽然OTT视频服务正在对既有的有线视频和卫星或IPTV服务产生有一个竞争性挑战，但市场研究公司InfoneticsResearch并不认为OTT对付费电视订户有重大影响。该公司的“付费电视服务和订户”报告（预测和分析电信IPTV、有线视频和卫星视频服务市场）指出，2008年，有线视频占全球付费电视市场的59%，卫星视频占38%，而IPTV微不足道。InfoneticsResearch宽带访问和视频主任分析师JeffHeynen指出：“但现在有线电视运营商正在不仅面临来自IPTV和卫星运营商诱人价格和服务的挑战，而且面临所有OTT视频服务和联网电视设备的挑战，它们正在诱使消费者退订有线电视。”“
新加坡新传媒集团OTT服务即将启航媒体浏览器解决方案提供商OreganNetworks透露，新加坡新传媒集团已选择其为即将推出的机顶盒上OTT交互电视服务提供一个关键产品。Oregan媒体浏览器提供为用户界面应用提供媒体播放器和运行时间环境，允许用户经由屏幕图像覆盖与实况和点播内容互动。此新服务旨在利用新加坡非常发达的宽带网络和即将出现的下一代宽带网，为新加坡国民提供其海量的内容。除了实况电视、回看服务和视频点播，新传媒集团还计划包括独立和关联的基于浏览器的应用，如投票、社交网络和相关的内容。OreganCEOMarkPerry表示新传媒集团此新服务是标志着新加坡市场出现真正融合的重要项目。
