广西广电发布首次公开发行股票招股说明书

AisaOTT讯 8月2日消息，广西广电发布关于《首次公开发行股票招股说明书》，根据公告显示，广西广电将于8月3日在上海证券交易所上市，本次发行仅限于新股发行，不进行老股发售，向社会公众发行不超过3.00亿股（占本次发行后总股本的比例不超过17.95%），每股面值1.00元，发行价4.80元/股，发行后总股本不超过167,102.6239万股。

 

据悉，2016年1-3月，公司实现营业收入56,021.52万元，较上年同期上涨6.61%；实现归属于母公司股东的净利润11,221.86万元，较上年同期下降15.86%，主要原因在于公司自2015年下半年起大规模推进三网融合、发放三网融合机顶盒，致使2016年第一季度长期待摊费用较2015年同期增加1,100万元左右；受工程项目转固影响，固定资产折旧金额较2015年同期增加1,000万元左右；同时，公司加大内容采购，2016年一季度节目源采购金额较2015年同期增加900万元。

 

 

（一）三网融合带来市场竞争加剧的风险。在三网融合政策实施前，公司在电视节目传输领域拥有独家经营权，在所辖区域内不存在竞争。随着技术进步以及三网融合的推进，电信网、广播电视网、互联网三大网络技术功能趋于一致，业务范围趋于相同，在业务应用层面可相互渗透融合。目前承载于电信网络的IPTV发展较为迅速，其他如OTTTV等新兴业态快速兴起，电视传输网络的多元化，促使电信运营商、互联网企业、硬件厂商、内容提供商等不同程度涉足以电视屏幕为终端的业务，公司在电视相关业务领域面临的竞争愈发激烈。目前，新兴业态的快速发展已对公司增值业务造成了一定冲击，互联网的内容能够在电视上呈现，使得点播、付费频道等增值业务发展速度放缓，部分地区甚至出现总量下滑。目前OTTTV等新兴业态尚处发展初期，业务模式较多且发展路径并不明朗，未来亦可能对公司的电视直播等业务产生冲击。公司存在由于竞争加剧导致的用户流失、市场份额减少的风险。用户规模是公司盈利的根本，用户分散甚至流失可能导致公司收入和利润下滑。

 

（二）城市数字电视用户增长较慢导致收入增速放缓的风险。截至2015年12月31日，公司拥有数字电视用户478.16万户，其中城网数字电视用户347.22万户，占数字电视总用户数的72.62%，城网数字电视用户是公司的主要用户群体。由于城网数字化转换时间较早，数字化率较高，因此报告期内公司城网数字电视用户增速较慢。公司未来数字电视用户的增长主要取决于农网用户数字化转换的进度。如公司农网用户数字化转换进度低于预期，公司未来存在因数字电视用户增长较慢导致收入增速放缓的风险。

 

（三）专网业务收入下滑的风险。2015年度、2014年度和2013年度，公司专网业务收入占营业收入的比例分别为13.46%、13.64%和15.04%。由于公司目前专网业务收入主要来源于为广西境内各级公安机关建设视频监控报警系统，而广西境内视频监控报警系统市场规模相对有限，公司未来专网业务收入增长将主要依赖于政府和企事业单位信息网业务的发展，公司存在专网业务收入下滑的风险。

 

（四）税收优惠政策风险。公司作为文化体制改革企业，享受相应的税收优惠政策。企业所得税方面，公司自2009年1月1日至2018年12月31日免征企业所得税。增值税方面，公司收取的数字电视基本收视维护费自2014年1月1日至2016年12月31日免征增值税。2015年度、2014年度和2013年度，公司税收优惠分别为13,140.93万元、14,130.94万元和9,519.77万元。企业增值税优惠政策和所得税优惠政策分别于2016年底和2018年底到期，若未来国家和地方关于文化体制改革企业税收优惠政策发生变化，将对公司的经营业绩产生一定影响。

 

（五）价格政策变化风险。有线电视作为公用事业，其收视维护费收费标准受有关政策的严格限制。根据广西壮族自治区物价局出台的《关于广西有线数字电视基本收视维护费收费标准等有关问题的复函》（桂价费[2005]267号）和《关于广西有线数字电视基本收视维护费正式收费标准等有关问题的通知》（桂价费

[2012]57号），目前公司数字电视基本收视维护费标准为：设区的市（不含市辖县）居民用户26元/月/户，其他县（市）25元/月/户，公司安装费收入同样为政府定价。如果上述相关政策发生变化，公司的盈利水平将会受到相应的影响。

 

（六）净资产收益率下降的风险。本次公开发行后，公司的净资产规模将大幅增加，部分募集资金投资于固定资产将新增折旧成本，而项目产生收益需要一定时间，短期内公司的利润水平难以和净资产规模保持同步增长。公司存在短期内净资产收益率下降的风险。

 

（七）农网用户数字化转换进度低于预期的风险。公司募投项目之一“全媒体支撑网络建设项目”的主要建设内容是农网数字化转换，该项目的未来收益情况直接取决于农网用户的数字化转换进度。考虑到农村用户收入水平较低，公司存在农网用户数字化转换进度缓慢导致收入增速低于预期的风险。