4月26日，搜狐公布了截至2016年3月31日的第一季度未经审计的财报。在2016年第一季度，整个搜狐集团总收入为4.08亿美元，较2015年同期下降10%，较上一季度下降12%。
在搜狐主要的三个收入来源中，品牌广告营收和游戏收入分别和去年同期相比下降6%和19%，其中广告营收从2015年第一季度的1.34亿美元降为1.26亿美元，游戏业务收入则从1.85亿降至1.03亿美元，下降幅度达45%。唯一增长的搜狗业务上，由去年同季度的1.16亿美元提升至1.47亿美元。
换言之，搜狐营收下滑是因为一直依仗的游戏业务营收持续下滑，而处在增长势头的搜狗，并未填补上游戏营收下滑的“窟窿”。
搜狐方面将游戏收入下降归结为“老游戏的自然衰减”。该描述反映了游戏业务仍在“吃老本”的尴尬现状，目前该部分营收主要依靠《天龙八部》和《天龙八部3D》等老款游戏。
根据App Annie提供的数据，自2014年年末以来，《天龙八部3D》已从初期苹果应用商店国内游戏市场前三，逐步跌至上百名开外，下载排名下滑在过去一个季度中表现尤为明显。
事实上，在过去四个季度中，搜狐游戏业务连续面临下滑压力。尽管在整个2013-2015三个财年中，游戏业务营收贡献并未超过2亿美元，但在最新一个季度中，搜狐游戏业务营收在过去三年中首次探底至1亿美元。
游戏营收的下滑在接下来的季度中极有可能持续：搜狐方面预计，二季度游戏业务营收将较第一季度增长-7%-2%。
从过去三年来看，搜狐的品牌广告营收经历了缓慢的增长，游戏业务的营收在过去一年逐渐萎缩。搜狗在整个搜狐集团营收中扮演着越发重要的角色，要知道2013年第一季度其对搜狐的贡献仅有3900万美元，不足当季度游戏业务营收的四分之一。
据搜狗公司CEO王小川介绍，目前搜狗PC端的流量处在“轻度萎缩”状态，而无线端流量“还在快速增长”。此外，其预计搜狗广告收入将在下一季度中面临整体经济环境变化带来的挑战，但排名靠前的广告主仍是电商、医疗、商业服务、游戏等。
从整体盈利能力来看，今年第一季度搜狐在美国通用会计准则下净亏损为 2100 万美元。相较2015年四季度和去年同期亏损均有所收窄。但接下来搜狐在内容采购等方面的投入，或将扩大搜狐在二季度的亏损规模。
事实上，搜狐视频将是搜狐接下来持续发力的重点。“张朝阳在去年下半年对内容采购持犹豫态度，但现在下决心重新进入到这一市场中。”一位搜狐内部人士向记者评述。
在近日接受21世纪经济报道记者采访中，张朝阳向外界传递了相同观点：搜狐视频将重新回到版权采购市场中。
此前，张朝阳曾在多个场合表示，“内容太贵了”。但眼下，张朝阳意识到缺乏“头部内容”的搜狐视频流量面临下滑压力，因此决定重新回到版权内容的争夺中。
这是一个“艰难”的决定，但为了不从视频第一梯队“掉队”，搜狐不得不为之。况且，视频承载着张朝阳对于媒体业未来的预判，即视频化内容终将取代文字。在近期分析师会议上，这位中国互联网老兵甚至直言，“互联网最重要的应用就是视频”。
张朝阳称，从第二季度起，搜狐将“特别针对火爆的电视剧”加大采购力度。但搜狐方面并未透露将在视频内容采购方面投入的预算。根据公司发布的二季度业绩展望，归于搜狐公司的美国通用会计准则净亏损在5600万美元至6600万美元之间。
面对昂贵的内容市场，张朝阳一直寄托搜狐视频能够“另辟蹊径”。例如通过投资视频节目制作室和制作人，延伸到上游市场获取内容，以及推动搜狐平台内PGC内容的发展。张朝阳向记者透露，包括UGC、PGC等在内的“网生内容”目前对于整个搜狐视频业务流量贡献达到20%左右。
张朝阳坦承，尽管每家在线视频平台都有各自的差异化发展战略，但是竞争最激烈的领域依然是对“头部内容”的争夺。在视频内容采购市场上，搜狐面临的是过去一年表现强势的爱奇艺和腾讯视频，而刚成为阿里巴巴子公司的优酷也宣称将在接下来发力版权采购。
“预计未来两年‘头部内容’的竞争还将持续下去，直到别的商业模式的出现。”张朝阳说，短期来看，搜狐视频业务的利润率仍会出现下降。
搜狐视频不得不将视线重回到热门内容上，并承载由此带来财务上的进一步亏损。张朝阳认为，会员数量能否大幅增长将取决于“能否提供二十到三十部让付费会员可以提前观看的电视剧内容”。
责任编辑：饶军
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