电视终结者？

Netflix今夏过得不错。这家互联网流媒体服务公司上月获得14项艾美奖提名，包括《纸牌屋》中凯文·史派西的最佳男主角提名，其美国订户亦突破3000万大关。

今年以来，Netflix股价上涨了170%，成为标准普尔500指数中表现最好的股票。但更令投资者兴奋的，还是电视的未来，而Netflix也不吝于将自己放在这场变革的核心位置。该公司官方网站说：“今后几十年，全球各地的互联网电视都将取代线性电视……随着互联网电视用户从百万级增长到十亿级，Netflix将会引领趋势。”

这番话有些言过其实了。Netflix的确业绩不俗，但“线性电视”——也就是由有线和卫星电视运营商提供的传统电视内容——同样如此。2012年，有线和卫星电视运营商的订阅费收入达到970亿美元，约为Netflix流媒体营收的44倍。

唱衰电视由来已久，持此观点的人认为这一领域将像音乐行业一样被新技术颠覆。对唱衰有线电视的人来说，互联网流媒体服务公司日益增强的实力已经对电视的强大模式产生了冲击——越来越多的家庭开始放弃有线和卫星电视服务。美国付费电视行业去年末的订户为1.01亿，同比减少了0.9%。随着越来越多的年轻家庭选择互联网服务，而放弃价格昂贵的有线电视套餐，这种趋势还将加速。

然而，美国的有线电视公司和内容提供商并不以为然。由于有线电视运营商同时也是美国最大的宽带运营商，所以它们并没有忽视互联网平台的崛起。康卡斯特去年开始推出名为X1的系统。这项服务的界面借鉴了Netflix的最佳元素，包括通过缩略图来显示节目和电影。康卡斯特大约有半数订户使用了这种新界面，从而帮助他们找到更多的内容。康卡斯特有线CEO尼尔·施密特表示，X1用户的点播内容观看量增加了20%。“我们革了自己的命，以此来加快创新速度。”他说。

尤为重要的一点是，有线电视公司拥有通讯管道这一重要资源，而且无法轻易复制。有线电视运营商过去15年已斥资2000亿美元投资建设了通讯网络。

这是有线电视公司的重要优势。倘若Netflix和其他互联网公司想要取代它们最重要的视频收入，有线电视运营商便会对互联网电视征收“通行费”。据网络公司Sandvine的数据，Netflix目前在这些宽带网络中的流量占比高达三分之一。有线电视公司最终将会终结这种免费通行的模式。此举将削弱Netflix的价格优势，而有线电视公司也将不再关注订户究竟通过何种渠道观看内容。

仅仅一年前，苹果公司还被视作未来的颠覆者，原因是投资者都在期待苹果电视机的发布。乔布斯的愿景似乎越来越不可能实现，关键原因还在于钱。即使像苹果公司这样拥有1500亿美元现金的巨无霸，也很难弥补电视广告的损失。

不过，新的试验还在不断的尝试着。谷歌正在研究推出传言中的互联网电视服务，创建一家虚拟有线电视运营商。英特尔也在考虑类似的计划。当然，苹果公司最终也将通过某种模式从客厅娱乐领域谋利。

通过以上的分析不难看出，尽管新兴企业正在逐渐获得媒体的关注，但老牌电视巨头仍然掌控局势。Netflix今秋可能会拿下几个艾美奖，甚至吸引更多人继续唱衰“线性电视”这只恐龙。但投资者真正应该关注的是钱，而不是炒作。